[아이투자 박동규] EMLSI가 하루 만에 반등하고 있다 3일 오전 11시 34분 현재 전일 대비 2.6% 오른 3395원에 거래되고 있다.

EMLSI는 휴대폰용 메모리반도체의 설계를 전문으로 하는 업체(팹리스, Fabless)다. 팹리스 회사는 공장(팹, Fab)을 보유하지 않고 오로지 설계만 한다. 대신 생산은 공장을 보유한 위탁생산업체(파운드리, Foundary)에 맡긴다. 팹리스 업체는 공장을 보유하지 않아 대규모 설비투자가 필요 없다는 장점이 있다. 

EMLSI의 주력 제품은 일반 휴대폰(피쳐폰)용 셀룰라램(CRAM)이다. 주요 고객은 휴대폰 제조업체와 휴대폰용 플래시 메모리 제조업체다. 스마트폰이 아닌 일반 휴대폰용 메모리는 대형 기업이 진입하기에는 규모가 작은 틈새시장이다. 시장조사기관 오범(OVUM)에 따르면 2016년까지 일반 휴대전화는 저개발국을 중심으로 빠르게 확산되면서 전체 시장의 63%를 차지할 전망이다. 

EMLSI는 셀룰라램 시장에서 세계 1위를 달리고 있다. 셀룰라램은 스마트폰에 사용되는 DRAM에 비해 용량이 적고 성능도 떨어진다. 대신 가격이 1/7 수준이라 저가 휴대폰에 적합하다.

고객 다변화와 로열티 수익에 힘입어 이 회사의 지난해 매출액은 전년 대비 51.5% 늘어난 821억원을 기록했다. 영업이익은 9.5% 증가한 147억원, 순이익은 11.8% 늘어난 137억원을 기록했다.

한편, EMLSI 금일 개장전 코스닥 반도체 업종에서 두 번째로 주가수익배수(PER)가 낮은 종목으로 선정됐다. 현재 PER는 3.7배를 기록하고 있다. 그 외 동일업종 저PER주(PER가 낮은 주식)로는 에스티아이(2.3배), 프로텍(4.1배), 성도이엔지(4.6배), 케이엠(5.6배) 등이 있다. PER가 낮을수록 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다.

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 EMLSI의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 103위(상위 6%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.