코오롱글로벌, '나는 유통업체다' - 유화證

[아이투자 강우람] 유화증권이 24일 코오롱글로벌에 대해 리포트를 작성했으나 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 전일 종가는 6270원이다.

코오롱글로벌은 지난해 12월 28일 코오롱그룹 내 계열사인 코오롱건설이 코오롱아이넷, 코오롱B&S를 흡수합병해 출범한 회사다. 3자 합병에 따라 코오롱글로벌은 건설, 유통, 종합무역상사를 영위하는 기업으로 전환되었고, 사업구조 다변화에 따라 전방산업 리스크도 크게 감소될 것으로 전망된다. 일부에서는 이번 합병을 단순히 간설사업부 이자비용 완화 효과만을 고려하고 있으나 유화증권은 코오롱 그룹의 중장기적인 성장을 이끌어갈 주요 회사의 탄생으로 보고 있으며, 각 사업부문 경쟁력이 발휘될 수 있는 현 시점에 주목해야 할 것이라고 판단했다.

 유화증권은 합병 발표 직후 건설산업 불확실성으로 인해 주가흐름은 더딘 모습을 보여주었지만, 건설사업부 실적 턴어라운드와 합병시너지 부각에 따라 빠르게 주가가 상승 중이라고 설명했다. 그러나 유화증권은 코오롱글로벌의 12년 예상실적 기준 PER이 6.6배에 불과해 아직 추가 상승 여력이 있다고 분석했으며, 유통 상사부문 매출 비중이 60%에 이익기여도가 56%에 달하는 만큼 적정 PER은 8.5배를 받을만 하다는 견해를 제시했다.

코오롱글로벌에 투자의견을 제시한 2개 증권사의 최근 3개월 평균 목표주가 컨센서스는 지난 23일 기준 7150원이다. 최고가는 7300원, 최저가는 7000원이다.

[투자포인트]
-유통업체에 걸맞는 가치평가를 받아야 합당
-향후 코오롱 그룹의 중장기적 성장을 이끌어갈 주요 회사