[종목발굴법] 수익성 좋고 싼 주식 찾기

가치투자클럽 활용법 (1) 매트릭스 차트

[아이투자 투자정보팀] 성장 산업에서 수익성 높은 저평가 종목을 찾는 것은 모든 투자자들의 바램이다. 그러나 개인 투자자가 업종에서 이들 기업을 찾아 내기란 여간 어려운 일이 아니다.

아이투자에서 제공하는 ROE&PBR 매트릭스 차트를 활용하면 개인들도 쉽게 수익성은 높고 저평가된 기업군을 찾을 수 있다. ROE&PBR 매트릭스 차트는 자기자본이익률(ROE)과 주가순자산배수(PBR)로 알짜 기업을 찾는다. 화면을 똑같이 4등분 하면, 4사분면인 오른쪽 아래에 위치한 기업들이 수익성은 좋고 상대적으로 저평가 된 기업이다.

아래 차트는 시가총액 1000억원 이상을 대상으로 한 반도체 업종의 ROE&PBR 매트릭스 차트다. 이 업종에서 상대적으로 수익성이 높고 저평가된 기업은 국제엘렉트릭, 리노공업, 티씨케이 등이다. 상대적으로 국제엘렉트릭이 가장 오른쪽 아래에 위치해 가장 수익성이 좋고 저평가된 기업이다. 이 차트는 세부 업종별로도 비교 분석이 가능하다.

[표]반도체 업종 ROE&PBR 차트

(자료: 아이투자 매트릭스 차트 서비스)

◆ 국제엘렉트릭, 삼성전자 설비투자 수혜

국제엘렉트릭은 일본 히타치국제전기(이하 히타치)의 한국 자회사다. 히타치가 지분 51.67%를 보유하고 있고, 1994년 기술이전 계약을 체결했다. 주요 제품은 반도체 전공정 핵심 장비인 종형확산로, LP-CVD(저압산화막 성막장비), ALD(원자층 증착방식 성막장비)로 원재료의 80%는 히타치에서 구입한다. 3월 결산 기업으로 2011년 10월 1일~12월 31일이 3분기에 해당한다.

삼성전자와 하이닉스의 설비투자가 늘면 국제엘렉트릭의 실적이 개선된다. 3분기 매출액은 486억원으로 전년 동기 대비 32% 증가했다. 영업이익은 13% 늘어난 75억, 순이익은 16% 성장한 61억원을 각각 기록했다. 연환산(최근 12개월 합산) 순이익은 200억원으로 30일 시가총액 1837억원은 PER 9.1배 수준이다.

국제엘렉트릭은 작년 10월 이후 삼성전자와 모두 4건, 총 555억원 규모의 장비 공급계약을 체결했다. 이는 국제엘렉트릭의 최근 12개월 합산 매출액 1771억원의 31% 규모다.

한편 데이터기간 선택을 활용하면 현재시점 부터 3년, 5년 평균 값에 대한 ROE&PBR 비교 매트릭스 차트를 확인할 수 있다. 현재뿐 아니라 최근 5년간 꾸준히 4사분면에 있는 기업이라면 매우 우량한 기업으로 판단할 수 있다. 국제엘렉트릭은 5년 PBR 1.8배, 5년 ROE는 19%로 5년 데이터에서도 4사분면 영역에 속해 있다.

◆ X-Ray 분석은 '매수검토 가능'

국제엘렉트릭의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점을 기록해 전체 상장기업 중 166위로 상위 8%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현재 주가는 적정주가 대비 30% 정도 싸게 거래되고 있다. X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수검토 가능한 상황이다.

X-Ray 차트는 아이투자에서 자체 개발한 종목분석 도구다. X-Ray 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. X-Ray 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다.

▶ 가치투자클럽 서비스 맛보기