[급등! 저평가주] 이니시스, 4.6% 상승···'매수 보류'

[아이투자 형재혁] 이니시스가 상승세다. 4일 오후 2시 49분 현재 전일 대비 4.6% 오른 7700원에 거래되고 있다. 최근 5거래일 동안 22% 올랐다.

이니시스는 최근 6개월간 순이익은 늘고, 주가는 하락해 아이투자의 ‘이익 증가 주가 미반영’ 기업에 포함됐다.

 

지난 해 3분기  연환산(최근 12개월 합산) 순이익은 163억원으로 6개월 전의 54억원 대비 3배 늘었다. 전자상거래 활성화와 카드결제 확대에 따른 매출 증가가 순이익 개선으로 이어졌다.

반면, 주가는 최근 6개월 간 8190원에서 7280원으로 12% 하락했다. 순이익 증가율(200%)에서 주가 변동률(-12%)를 뺀 괴리율은 212%p다.

괴리율이 높을 수록 주가가 순이익 증가율을 따라 가지 못했다는 뜻이다. 

 ◆ 국내 전자결제 1위 업체

 

이니시스는 1998년 설립된 국내 1위 전자결제 업체다. 전자결제업은 소비자가 온라인으로 물건을 구매할 때 신용카드 결제를 지원하는 서비스다. 거래과정에서 전자결제 업체가 신용카드사의 가맹점 역할을 하고 총 거래금액의 일정 비율을 수수료로 받아 이익을 낸다. 

이니시스는 전자결제 시장에서 신용카드 결제금액 기준 40% 를 점유해 1위를 기록 중이다. 또한 휴대폰 결제 서비스 1위 업체인 모빌리언스 지분도 44%를 보유하고 있어 향후 모바일 결제 서비스 시장 성장시 수혜가 기대된다.

 ◆ X-Ray 분석 결과, '매수보류'

이니시스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점을 기록해 전체 상장기업 중 434위로 상위 20%에 랭크됐다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현재 주가는 적정주가 대비 30% 정도 싸게 거래되고 있다. 그러나 성장성이 낮고 충분한 안전마진이 확보되지 않아 X-Ray 종합 점수를 반영한 투자의견은 매수보류 의견이다.