| 종목명 | 비중 | 장부가 | 현재가 | 수익률 | 벤치마크 (Kopsi) |
| 와이지-원 | 29.4% | 2,855 | 2,800 | 98.1% | |
| LS전선 | 22.4% | 34,033 | 37,000 | 108.7% | |
| 한창산업 | 19.7% | 4,359 | 4,830 | 110.8% | |
| 동양기전 | 17.5% | 3,542 | 4,135 | 116.7% | |
| 하이트 맥주우 |
9.1% | 44,058 | 43,400 | 98.5% | |
| 현금 | 1.9% | ||||
| 기간1 누적(2006.11~2007.3) | 6.3% | 4.2% | |||
| 전체 누적(2006.6~2007.3) | 33.4% | 15.0% | |||
2010년까지 보유할 종목으로 구성했습니다.
10년투자는 못되더라도 5년투자를 목적으로 구성해서 투자포인트가 틀렸음을 인지하지 않는 한 장기보유할 생각입니다.
1 와이지-원
<매수 포인트> - 워렌버핏의 투자성향에 맞는 기업이라고 판단됨.
1.국내1위 절삭공구업체(절삭공구-엔드밀 50%)
2. 주력제품인 엔드밀은 교체시기가 매우 짧은 소모성 제품.
(금형, 공장기계부품, 각종 전자기기부품 등을 뚫은 후 이동하며 길을 내는 절삭공구)
3. 매출처가 유럽, 미주, 아시아 등 다양하게 분포되어 있고(상대적으로 안정적),
4. 특히 기술력이 높은것으로 유명한 독일 엔드밀시장점유율 1위로, 자체 브랜드를 확보하여
향후 성장의 강력한 디딤돌이 될것으로 예상
5. 또하나의 포인트는 현금창출력이 매우 우수함. 주당 현금흐름이 주가의 20%이상
(피터린치는 우량주의 기준을 10%로로 잡았으며 20%를 넘으면 집을 팔아서라도 사라고 했음)
6. 영업이익이 환율과 원자재가격 급등으로 2006년 급락했지만 만약 2007년 영업이익이
2005년 수준(130~150억)만 달성해도 당기순이익은 2006년 70억원대에서 130억대로
2배 급등 예상
7. PBR 0.9, PER 7 정도
<위험 요소>
1. 동사는 자산의 비중에서 재고자산의 비중이 타사에 비해 높음
(엔드밀의 경우 제품의 종류가 5만가지에 이르는 다품종 소량생산 방식으로 재고가
많을 수밖에 없는 구조임)
2. 과거 경상이익을 깍아 먹었던 해외 법인의 손실이 2006년으로 모두 정리되었으나
2006년 인수한 영국 리갈커팅사 등의 해외 법인이 얼마나 시너지를 내느냐 관건
2 LS 전선
<매수 포인트>
1. 국내 전선업계 공급 부동의 1위(44%), 사출성형기(38%)
2. 전선업 자체의 성장가능성 - IPTV 아시아, 미주 시장의 전력선 등 전선 시장의 성장성
3. 투자자산 미반영 - LS니꼬동제련 50%(국내 전기동 독점 제조), LS산전46%,
진로산업(전력선제조) 95%, 캐스코 50%, 군포공장 등 투자자산의 장부가는
9,000억원정도인데 실제 시가기준으로 1조 4천억원 이상.
이는 총 5,000억원이 미 계산된것임
현주가가 37,000원이면 결국 주당 1만5천원정도를 뺀 22,000원정도에
LS전선을 사는것과 같음.
4. LS니꼬동 제련의 대체투자 개념 - LS니꼬동제련은 비상장사로써 원자재난이 계속될경우 기업가치가 급상승할것으로 예상됨.
5. 위험요소 - 부채비율이 다른 우량주에 비해 약간 높음
6. PBR 1.0 , PER 5.5 정도.
3. 한창산업
<매수포인트>
1. 부식방지용 페인트의 원료로 쓰이는 아연말, 인산아연 등을 국내 독점 생산(60~70% 예상)
국내 1,2대 페인트 회사인 KCC, 디피아이 등에 아연말을 납품
2. 조선, 가전 제품의 성장에 따라 수익이 지속적으로 성장 가능한 성장주
3. 현재 현금성자산(현금+단기금융상품)이 116억원으로 현재 시가총액의 절반에 이르고
부채비율도 15.8%로 안정
4. PBR 0.67, PER 4.5
4. 동양기전
<매수포인트>
1. 국내 산업용 유압기기(63%), 콘크리트펌프카 (62%) 부문 1위
2. 중국 산업기계 부문 사업 성장, 두산인프라코어, GM대우등 성장 수혜주
3. 자동차부품의 매출비중과 산업기계 등 매출비중의 안정적 조화
4. GM대우 등 아시아 부품시장 진출시 직접적 수혜가능
5. PBR 0.9, per 7
5. 하이트맥주 우
<매수포인트>
1. 맥주, 소주 시장 양대 주류시장을 독점
2. 내가 본 최고의 시너지 주. 진로와 주류 유통을 공유하며 시장장악 예상
3. 보통주와 괴리율이 41%.
절대 저평가주라기 보다 저평가 되있으면서 성장성이 충분한 주식으로 나름대로 구성해보았습니다. 많은 지도 바랍니다. ^^
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특히 와이지-원은 정말 좋은거같네요.제가 그쪽계통에 일을하는데 예전에는 와이지-원이 저가에 불량품들이많은 싼메이커로 인식됐었습니다.
하지만 요즘은 가격경쟁력뿐만 아니라 품질면에서두 외산가 거의 별반차이가없더군요.비교를하자면 보편적으로 쓰는 절삭공구메이커는 한국OSG입니다.품질우수합니다.단 국산가격의 50%프리미엄이 붙지요.
물론 유럽(SECO,샌드빅,티텍스 괴링,,,,,)제품은 더많은 프리미엄이 붙지만 수명은 고작10%정도우수합니다.앞으로 발전가능성이큰 메이커입니다.
저는 사실 그쪽 계통은 잘 모르는 상태에서 재무제표로 판단해서 와이지원의 영업상황이 호전한다고 판단했었습니다.
매출채권 회전율이 빨라지고, 매입채무가 늘어나면서 현금흐름이 급속히늘어나고 있었거든요.
(팔때 자금회수가 빨리되고, 자재구입대금은 느긋하게 갚고 있었죠.)
황룡의눈 님 감사합니다. 제가 모르는 좋은정보를 주셔서^^
확신을 가지고 홀딩할 수 있을것 같습니다.
2010 년까지 끌고 갈 수 있는 훌륭한 기업들이라고 생각합니다.
성투하세요.
멋진 포트 공유해 주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 돈버는 투자하시기를 바라겠습니다.
콩사탕 배상.
근데 매입채무가 늘어서 현금흐름이 좋아지면 구체적으로 어떤면에서 좋은건가요?매출채권회전율이 감소하면 좋다는건알고 매입채무가늘면 현금흐름이+인건 알겠는데 혹시 이자비용이 줄어드나요?아직 재무제표 초보라 헷갈리네요^^
음..제가 아는 만큼만 말씀드릴께요 ㅡㅡ;;
첫째. 워렌버핏도 그랬고 이론적으로 주가라는것은 미래 잉여현금흐름의 현재가치라고 할만큼 주가는 현금흐름과 밀접한 관계가 있습니다.
둘째, 잉여 현금흐름이 많다는것은 그 현금으로 알짜 동종업계 회사를 인수한다거나 시너지를 낼 수있는 회사를 인수하여 지속적으로 성장할수 있는 발판을 만들기가 매우 용이합니다. 최근 와이지원이 영국의 리갈커팅사등 관련사 인수를 통해 성장동력을 확보하였는데 이러한 관련사 인수가 앞으로도 종종있을것임을 개인적으로 예측해 봅니다.
셋째, 잉여현금흐름이 풍부하다는것은 주주 이익 차원에서 매우 좋습니다. 배당을 더 많이 주죠 ㅡㅡ;; . 작년에 와이지원 예상배당액을 100원으로 잡았었는데 120원을 주더군요. 보너스 받은 기분이랄까요 ㅎㅎ
네째, 일부 기업들은 매출과 이익이 늘어나는데에도 매출채권 회수가 용이하지 않아 운영자금이 필요하고 그래서 심각한 경우엔 현금이 부족한 흑자도산의 경우가 생길수 있는데 현금흐름이 좋으면 이런 걱정이 전혀없습니다.
제가 모르는 이유는 더 있겠지만 제가 아는건 여기까지 입니다. 도움이 되셨는지 ^^
LS전선은 예전부터 관심권에 두었는데,
쉽게 매수가 안되더군요.
다음달에 돈이좀 들어오는데 ㅎㅎ
추가로 포트에 넣고싶은 종목은 너무 많으나
포트폴리오의 완전성 차원에서 최근 지지부진한 내수주, 그중에서도 음식료주인 하이트맥주 우 의 비중을 높이는 방식으로 마음을 굳혔습니다.
마음에 확 와닫는 포트를 공개해 주셔서 감사합니다.
특히 와이지-원과 하이트맥주우선주 같은 경우는 저의 포토와 투자아이디어가 일치하는데,확신하는데 도움이 된 것 같아 기분이 좋습니다.
투자논리가 굉장히 심플하고 명쾌한 것 같습니다^^
정말이지 '마음에 확 와 닿았다'라는 표현이 딱 어울리는 것 같습니다.
성투하시길 빕니다!
많이 배우고 갑니다.
종목도 종목이지만 모르는부분 상당히 알아서 기쁘군요.
감사합니다.