[4Q 프리뷰] 통신 3社, 엇갈린 실적…LGU+ 컨센 상회

[아이투자 서정민 데이터 기자] 국내 주요 통신서비스 기업 중 SK텔레콤LG유플러스 지난해 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 증가할 전망이나 KT 영업이익은 줄어들 전망이다. 또한 통신사 3사 합산 기준 영업이익은 전년 동기 대비 늘어날 전망이나 시장 기대치엔 밑돌 것으로 보인다.

15일 하나금융투자 김홍식 연구원은 "지난해 4분기 통신 3사 영업이익 합계는 전년 동기 대비 10% 증가한 4674억원으로 추정된다"며 "컨센서스는 하회하나 전년 동기 대비 개선돼 통신산업 이익 턴어라운드에 대한 기대감을 높여줄 수 있을 것"이라 전했다.

회계 변경을 감안하면 실적 개선 기대감이 높아질 거란 설명이다. 기존엔 멤버십 포인트를 영업비용에 반영했으나 IFRS 15 회계 기준 도입에 따라 매출을 차감하는 방식으로 변경됐으며 1~3분기 소급 적용한다. 김 연구원은 회계적 효과를 제거하고 보면 통신 3사 이동전화 가입자당 평균 수익(ARPU)가 상승 반전할 것으로 보이며 이동전화 매출액은 전분기 대비 2% 이상 성장할 것이라 설명했다.

LG유플러스는 인건비 감소로 양호한 실적을 기록할 것으로 보인다. 김 연구원이 추산한 지난해 LG유플러스 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 52% 증가한 1585억원이다. 매출액은 전년 동기와 유사한 3조2421억원으로 추산했다.

영업이익은 시장 컨센서스(1442억원)를 웃도는 수치다. 김 연구원은 일회성 성격이긴 하지만 예상보다 성과급이 적게 지급됨에 따라 4분기 인건비가 감소하고 이동전화 매출액이 전분기 대비 3% 증가할 것이라 설명했다.

SK텔레콤 영업이익은 시장 기대치를 하회하지만 전년 동기 대비 늘어날 전망이다. 김 연구원은 지난해 SK텔레콤 4분기 매출액과 영업이익을 각각 4조5167억원(+3.8% 이하 전년동기비), 2348억원(+4.2%)으로 추산했다.

다만 KT는 지난해 4분기 매출액 6조2676억원(+4.6%), 영업이익 741억원(-23%)의 실적을 거둘 것으로 보인다. 영업이익은 컨센서스(1583억원)을 크게 하회하고 순이익은 적자로 돌아설 전망이다.

김 연구원은 "CEO 교체로 보수적인 회계 처리가 예상되는데 빅베스 가능성은 낮지만 일부 부실자산 정리 가능성을 배제하기 어렵다"며 "KT의 경우엔 4분기 일회성 비용 반영에 따른 순이익 적자 가능성이 높다"고 판단했다.



<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>


[바로가기] 종목발굴에 강한 아이투자 전체기사 보기
https://goo.gl/tdcM33


아이투자 구독 채널 바로가기



프린트프린트 스크랩블로그 담기(0명) 점수주기점수주기(0명)
보내기 :

나도 한마디 (댓글 0개)

아직 댓글이 없습니다. 첫번째 댓글을 남겨주세요.

* HTML 태그 등은 사용하실 수 없습니다.

댓글입력

목록
04 / 09 15 : 30 현재

SK텔레콤 017670

193,500원 ▼ 500 원, ▼ 0.26 %

주식MRI 분석전체 보기

투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 offoffoffoffoff

11점

/ 25점 만점

경제적 해자 ononoffoffoff
재무 안전성 onononoffoff
수익 성장성 ononoffoffoff
현금 창출력 ononononoff
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
200116_부크온_금융시장으로 간 진화론190110_배당주클럽

제휴 및 서비스제공사

뉴스핌 이데일리 키움증권 미래에셋증권 KB증권 하이투자증권 교보증권 DB금융투자 신한금융투자 유안타증권 이베스트증권 NH투자증권 하나금융투자 VIP자산운용 에셋플러스자산운용 에프앤가이드 민앤지 빅파이낸스 IRKUDOS이패스코리아 naver LG유플러스 KT
우리투자증권-맞춤형 투자정보 서비스