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투자 아이디어

[알려株] 캐스텍코리아, 국내 1위 터보차져 제조사

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정창욱| 14.06/10 09:16

캐스텍코리아는 1998년 전자제품 및 자동차 부품을 주물공정을 통해 생산하는 것을 목적으로 설립됐다. 지난 5월 27일 코스닥 시장에 상장됐다. 주력제품은 자동차 엔진용 터보차져 부품이다.

 

▷ 터보차져(Turbo charger)란?

 

터보차져란 배기가스로 구동되는 엔진의 과급기를 말한다. 엔진이 돌아가면서 발생된 배기가스를 동력으로 이용해 엔진의 효율을 높이는 장비다.

기존의 엔진은 자연흡기 방식으로 대기 중의 공기를 그대로 이용한다. 이런 방식으로는 배기량의 70~80%의 성능 밖에 내지 못한다. 그러나, 터보차져를 도입한 엔진은 배기가스로 발생한 동력을 흡기되는 공기압축에 이용한다. 쉽게 말해, 배기가스를 재활용하는 셈이다.

압축된 공기가 연소에 쓰이기 때문에 연료 효율을 높일 수 있다. 또한, 기존의 배기량보다 높은 성능을 낼 수 있다. 2000년 이후부터 거의 모든 디젤엔진에 터보차져가 장착됐다. 캐스텍코리아의 주력 제품도 디젤 엔진용 터보차져다.

 

 

▷ 디젤 엔진 차량 늘면 캐스텍코리아 매출도 성장

 

캐스텍코리아의 주력 제품은 터보차져를 구성하는 주물 제품으로 매출의 51%를 차지한다. 터보차져 하우징 주물은 국내 점유율 81%, 센터하우징 주물은 점유율 85%로 이 분야에서 독보적인 위치를 갖고 있다.

캐스텍코리아가 생산한 터보차져 주물 부품은 하니웰코리아, 서한워너터보시스템즈, 계양정밀 등 5개사에 납품한다. 이 업체들을 통해 현대차그룹, GM, 쌍용차, BMW 등에 장착된다.

터보차져가 주로 디젤 엔진 차량에 적용되는 만큼, 캐스텍코리아 매출은 디젤 엔진 차량 생산과 관련이 깊다. 국내에선 레저와 캠핑 인구의 증가로 디젤 엔진을 사용하는 다목적형 차량(RV) 판매량이 증가했다. 유럽을 비롯한 전세계에서는 배기가스 규제가 시행돼왔다. 이 때문에 서유럽 시장에서 터보차져를 장착한 디젤 승용차가 차지하는 비중은 50%를 넘어섰다. 캐스텍코리아의 2013년 기준 매출액의 54%는 수출에서 발생했다.

이처럼 국내외 디젤엔진 차량이 늘면서 캐스텍코리아 매출도 성장했다.
  

 

 

  

▷ 주요 원재료는 '고철'

 

주요 원재료는 철강재다. 원재료 중 고철의 비중은 60%, 중자의 비중은 16%를 각각 차지한다. 고철 가격은 2011년 Kg 당 627원에서 2013년 473원으로 25% 하락했다. 중자는 2012년엔 전년 대비 13% 내렸지만, 2013년엔 소폭(2%) 상승했다.

수출가격과 내수가격은 차이가 있다. 2013년 기준 수출용 제품가격은 3742원으로 내수용 6162원보다 낮다. 이는 수출용은 가공하지 않은 주물 상태로 대부분 판매되는 반면, 내수용은 가공 및 처리 후 판매하기 때문이다.

▷ 가솔린 엔진 터보차져 개발 중

 

캐스텍코리아는 가솔린 엔진 차량에 부착 가능한 터보차져 하우징을 개발 중이다. 디젤엔진은 압축식으로 구동되지만 가솔린은 점화를 이용한 폭발식이다. 때문에 더 많은 열을 견디고 내구성이 보장되는 기술력이 필요하다.

사업보고서에 따르면 규제가 강화된 세계 환경규제 정책에 의해서 기존의 가솔린 차량들에 대한 터보차져의 장착이 요구된다. 특히, 3000cc 이상의 대형 차종들에 대한 규제가 이뤄질 것이라 예상된다. 이에 따라, 캐스텍코리아는 현대자동차의 Lamda 3.0L과 3.3L급 엔진에 적용되는 터보차져 제품을 개발 중에 있다. 사업보고서에 따르면 2014년 상반기 이후 가솔린 터보차져 제품이 생산될 예정이다.



[캐스텍코리아] 투자 체크 포인트

기업개요 자동차 터보부품, 전자용 컴프레셔 부품 제조 업체 (2014.5.27 코스닥 상장)
사업환경 ▷ 국내외 자동차 생산 수량과 비례해 증가
▷ 디젤 승용차 판매 증가, 가솔린자동차 엔진의 다운사이징 영향으로 가솔린 터보가 투입되기 시작
▷ 2014년 이후 국내 승요차 터빈하우징 수량 급증 예상
경기변동 ▷ 승용차, 레저용 차량 판매수량은 경기 변동에 비례해서 증감
▷ 반면, 상용차(소형 트럭 등)는 경기 하락 시 상대적으로 매출 증가
▷ 터보차저의 모델 경우 개발 후 최소 4년 이상의 안정적 수주
주요제품 ▷ 자동차 터보부품(터빈하우징, 센터하우징) : 매출 비중 51%
가격 : 수출단가 '11년 4056원/kg → '12년 3928원/kg → '13년 6162원/kg
▷ 기타 자동차부품(브레이크 디스크, 너클, 캘리퍼 하우징&캐리어) : 24%
가격 : '11년 2353원/kg → '12년 2459원/kg → '13년 1842원/kg
▷ 전자 콤프레셔 부품(스크롤, 메인 프레임, 실린더 등) : 21%
가격 : '11년 1360원/kg → '12년 1411원/kg → '13년 1321원/kg
원재료 ▷ 고철
가격 : '11년 627원/kg → '12년 541원/kg → '13년 627원/kg
▷ 중자
가격 : '11년 620원/kg → '12년 541원/kg → '13년 552원/kg
실적변수 ▷ 경기하락시 상대적으로 경기영향을 덜 받으며, 경기 상승시 수요 반등 효과 빠름
신규사업 ▷ 가솔린 엔진 차량용 터보차저 하우징 사업
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 캐스텍코리아의 정보는 2014년 06월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[캐스텍코리아] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서 2014.3월
매출액 0 0 0 0
영업이익 0 0 0 0
영업이익률(%) 0% 0% 0% 0%
순이익(연결지배) N/A 0 0 0
순이익률(%) N/A 0% 0% 0%
주요투자지표
이시각 PER 0.00
이시각 PBR 1.63
이시각 ROE 0.00%
5년평균 PER N/A
5년평균 PBR N/A
5년평균 ROE N/A

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[캐스텍코리아] 주요주주

성  명 관계 주식의
종류
소유주식수 및 지분율
기초 (14.01.01) 기말 (신고서제출일)
주식수 지분율 주식수 지분율
윤상원 본인 보통주 1,734,710 17.70% 1,734,710 17.70%
정보경 형수 보통주 222,906 2.28% 222,906 2.28%
윤호성 보통주 138,010 1.41% 138,010 1.41%
윤호재 보통주 138,010 1.41% 138,010 1.41%
윤호석 조카 보통주 133,408 1.36% 133,408 1.36%
이봉렬 등기 임원 보통주 241,859 2.47% 241,859 2.47%
김종윤 등기 임원 보통주 169,303 1.73% 169,303 1.73%
임창영 미등기 임원 보통주 70,265 0.72% 70,265 0.72%
이봉균 미등기 임원 보통주 34,072 0.35% 34,072 0.35%
이광춘 관계사 임원 보통주 20,334 0.21% 20,334 0.21%
전동혁 관계사 임원 보통주 3,546 0.04% 3,546 0.04%
김경태 관계사 임원 보통주 2,694 0.03% 2,694 0.03%
이인혁 관계사 임원 보통주 2,694 0.03% 2,694 0.03%
조을제 관계사 임원 보통주 3,502 0.04% 3,502 0.04%
오민희 관계사 임원 보통주 2,694 0.03% 2,694 0.03%
캐스텍
코리아
자기주식 보통주 89 0.00% 89 0.00%
합계
2,918,096 29.81% 2,918,096 29.81%

(2014년 5월 13일 기준)

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