매출채권 회전일수는 제품을 판매한 후, 현금으로 회수하는 데 걸리는 기간입니다. 재고자산 회전일수는 원재료를 구입해 제품을 판매할 때까지 걸리는 기간입니다. 따라서 매출채권과 재고자산 회전일수는 낮을수록 빨리 팔리고, 빨리 현금이 회수된다는 의미입니다. 회전일수가 낮을수록 우량 기업입니다.

현금회전일수의 절대적인 값 보다는 추세를 확인하는 방법이 더 유용합니다.
현금회전일수가 낮아질수록 영업활동을 위해 필요한 현금 소요량이 적어진다는 뜻이며, 현금회전일수가 계속 높아질 경우 현금이 부족해 차입금 등을 통한 외부조달이 필요하게 됩니다. 차입금 차트나 현금흐름표 차트와 함께 활용하면 좋습니다.

일반적으로 제조업의 경우 부채비율이 100% 미만이고, 유동비율은 100% 이상이면 재무 안전성이 높다고 할 수 있습니다.

그러나 세부 업종별로 산업의 특성상 부채비율이 높은 경우가 있습니다. 예를 들어 조선업의 경우 배를 수주할 경우, 대금의 일부를 미리 받습니다. 이를 선수금이라고 하는데, 재무제표에는 부채로 기록됩니다.

결국 수주를 많이 한 조선업체의 부채비율이 높아지는 현상이 발생하기도 합니다. 따라서 업종 평균 비율 등을 함께 고려해 재무 안전성을 판단하는 것이 좋습니다.

전체적인 차입금 추세가 하락하고 있고, 차입금 비중이 낮은 기업이 안전한 회사입니다.

부채비율이 약간 높더라도 영업이익이 이자비용 보다 4배 ~ 5배이상 많으면, 재무 위험이 낮다고 판단할 수 있습니다.

이자보상배율은 최소한 1을 넘어야 합니다. 이 비율이 1이란 뜻은 한 해 영업이익이 이자비용으로 모두 나간다는 뜻입니다.

따라서 1 미만 기업은 영업이익으로 연간 이자비용도 지불할 능력이 없는 기업이란 뜻입니다.장기적으로 1 미만이 되면 부도 위험이 높아지는 만큼, 이자보상배율을 꼼꼼히 확인해야 합니다.

차입금은 이자비용을 발생시켜 순이익을 줄이게 됩니다. 따라서 장기적으로 차입금이 감소하는 기업이 좋습니다.

금융비용은 매출액 대비 이자비용 비율을 구한 것으로, 이 비율이 높은 기업은 제품을 팔아 밑지는 장사를 하게 된다는 것을 의미합니다. 일반적으로 금융비용이 5%를 넘으면 수익성이 매우 낮거나, 적자를 기록할 가능성이 높아집니다.

좋은 자본구조는 장기자본(자본총계 + 비유동부채) > 자본총계 > 고정자산 순으로 구성돼 있습니다. 장기자본과 자본총계 차이가 작고, 유형자산 증가율이 다른 자본에 비해 낮은 기업은 투자 매력이 높습니다.

다만, 성장을 위한 대규모 시설 투자를 할 경우 2년 ~ 3년 정도는 고정자산이 가장 많을 수 있습니다.

이익잉여금이 당좌자산으로 쌓인다는 것은, 수익을 유지하기 위해 대규모 설비투자가 필요 없다는 것을 의미합니다. 따라서 순이익이 매년 현금으로 차곡차곡 쌓이는 기업은 비즈니스 매력도가 매우 높고, 투자 매력도 높습니다.

워렌 버핏도 대규모 설비 투자 없이 주주의 자본을 증가시켜 나가는 기업을 좋아합니다.