ÁÖ½Ä ÅõÀÚ¸¦ ÇÏ¸é¼ °¡Àå Áß¿äÇÑ ¼ø°£Àº ¹Ù·Î ÁÖ½ÄÀ» ¾ó¸¶¿¡ »ç°í ¾ó¸¶¿¡ ÆÈÁö¸¦ °áÁ¤ÇÏ´Â ¼ø°£À̶ó°í »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù. ±×·±µ¥ ´ëºÎºÐÀÇ ÅõÀÚÀÚµé(°¡Ä¡ÅõÀÚÀÚµé ¶ÇÇÑ) À̸¦ ¹«½ÃÇÏ°í ¾û¼ºÇÏ°í ºñÇÕ¸®ÀûÀÎ ¹æ½ÄÀ¸·Î ¸Å¼ö °¡°ÝÀ» °áÁ¤ÇÕ´Ï´Ù. ¸Å¼ö °¡°ÝÀ» °áÁ¤Çϱâ À§Çؼ´Â Å©°Ô ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡, ÁÖ°¡ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡ ¹Ý¿µ±â°£, ¸ñÇ¥¼öÀÍ·ü ¼¼ °¡Áö°¡ ÇÊ¿äÇÕ´Ï´Ù. 1. ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡ ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡´Â Àý´ëÀû Æò°¡(DDM, DCF, RIM, MVA µî), , ȤÀº »ó´ëÀû Æò°¡(PER, PBR, EV/EBITDA µî), ¶Ç´Â mixingÀ» ÅëÇØ ±¸Çϴµ¥, °¡Ä¡ »êÁ¤ ¹æ¹ý¿¡ ´ëÇؼ´Â ÃßÈÄ Ä®·³¿¡¼ ´Ù·çµµ·Ï ÇÏ°Ú½À´Ï´Ù. 2. ¸ñÇ¥¼öÀÍ·ü ÅõÀÚÀÚ°¡ ¸Å¼ö, ¸Åµµ °¡°ÝÀ» °áÁ¤Çϱâ À§Çؼ´Â ¿ì¼± ÀÚ½ÅÀÇ ¿¬°£ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀ» °¡Áö°í ÀÖ¾î¾ß ÇÕ´Ï´Ù. ¸¸¾à ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡¿Í ÁÖ°¡ÀÇ ±«¸®À²(=Value/Price-1)°¡ 100%¶ó ÇÏ´õ¶óµµ ÀÚ½ÅÀÇ ¿¬°£ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀÌ 200%¶ó¸é, ÀÌ ÁÖ½ÄÀº ¸Å¼öÇؼ´Â ¾È µË´Ï´Ù. ±×·¸´Ù¸é ÀûÀýÇÑ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀº ¾î´À Á¤µµÀϱî¿ä? ¼¼°è ÃÖ°íÀÇ ÅõÀÚÀÚ·Î Àß ¾Ë·ÁÁø ¿ö·» ¹öÇÍÀÇ ¿¬°£ ¼öÀÍ·üÀº °ú°Å 40¿©³â °£ 21%¿´´Ù°í ÇÕ´Ï´Ù. À̸¦ °í·ÁÇÑ´Ù¸é ÀûÀýÇÑ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀº 15% ³»¿Ü°¡ ¾Æ´Ò±î »ý°¢ÇÕ´Ï´Ù. ¹°·Ð ¿ö·» ¹öÇͺ¸´Ù ´õ µ·À» ¸¹ÀÌ ¹ú°í ½Í´Ù¸é 30%, 40%·Î Àâ¾Æµµ »ó°ü ¾ø°ÚÁö¸¸, ¿å½ÉÀÌ Ä¿Áö¸é ºÒÇàÇØÁø´Ù´Â »ç½ÇÀ» ±â¾ïÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖÁö ¾ÊÀ»±î¿ä? 3. ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡ ¹Ý¿µ±â°£(ÁÖ½Ä Ãִ뺸À¯±â°£) ¿ì¼± ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡¿Í ÁÖ°¡ÀÇ ±«¸®À²ÀÌ ÀÚ½ÅÀÇ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀ» ¸¸Á·½ÃÄ×´Ù°í °¡Á¤ÇØ º¸°Ú½À´Ï´Ù. ±×·±µ¥ ³»Àç°¡Ä¡°¡ ÁÖ°¡¿¡ ¹Ý¿µµÇ´Â ½Ã°£ÀÌ 10³â °É¸°´Ù¸é ¾î¶³±î¿ä? ÀÌ °æ¿ì ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡¿Í ÁÖ°¡ÀÇ ±«¸®À²Àº Àǹ̾ø´Â ¼öÄ¡°¡ µÇ°í ¸» °ÍÀÔ´Ï´Ù. ±×·¸±â ¶§¹®¿¡ ÁÖ°¡ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡ ¹Ý¿µ±â°£, Áï ÁÖ½ÄÀÇ Ãִ뺸À¯±â°£À» Á¤ÇØ¾ß ÇÕ´Ï´Ù. °¡·É ÅϾî¶ó¿îµå ÁÖ½ÄÀÇ °æ¿ì ÁÖ°¡ÀÇ È¸º¹ÀÌ ºü¸£±â ¶§¹®¿¡ Ãִ뺸À¯±â°£À» 1³â, ´Ü¼ø ÀúÆò°¡ ÁÖ½ÄÀÇ °æ¿ì´Â ÁÖ°¡ÀÇ È¸º¹ÀÌ ´À¸®±â ¶§¹®¿¡ Ãִ뺸À¯±â°£À» 3³âÀ¸·Î Àâ´Â ½ÄÀÇ ¹æ¹ýÀ» »ç¿ëÇÒ ¼öµµ ÀÖ½À´Ï´Ù. ¡Ý ¸Å¼ö°¡ °áÁ¤ ¿¹½Ã i) A ÁÖ½ÄÀÇ ³»Àç°¡Ä¡(V) : 50,000¿ø ii) ÅõÀÚÀÚÀÇ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·ü(R) : 20% iii) Ãִ뺸À¯±â°£(T) : 3³â iv) ¸Å¼ö°¡ = V/(1+R)^T = 50,000/(1+20%)^3³â = 28,935¿ø <©°¡Ä¡¸¦ ã´Â ÅõÀÚ ³ªÄ§¹Ý, ¾ÆÀÌÅõÀÚ(www.itooza.com) ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷±ÝÁö> |
[Ä®·³] ¸Å¼ö°¡°ÝÀº ¾î¶»°Ô Á¤ÇÒ±î?
ÇöÀçÁ¡¼ö0.0
¾îÆ÷³Ê½º| 11.01/07 15:59
¡æ ȨÀ¸·Î ¡è ¸ÇÀ§·Î |