[결산2015] 퀀트클럽③ - 턴어라운드 전략, 올해 빛났다

턴어라운드 전략은 퀀트클럽 5개 전략 중 올해 가장 높은 수익률을 기록하고 있는 전략이다. 지난 5월 누적수익률 1위에 올라선 이후 합성전략 및 MRI전략과 순위다툼을 하다 최근엔 유일하게 100% 이상의 수익률을 유지하며 1위를 지키고 있다.

턴어라운드 전략은 재무제표를 토대로 전년 대비 개선되고 있는 기업을 찾는다. 미국 스탠포드 대학 경제학과 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가법에 근거를 두고 있다. 기업의 수익성, 재무 안전성, 영업 효율성 등 3가지 부문에 대해 9가지 기준을 적용한다.

턴어라운드 전략의 투자대상이 되는 기업들은 주가등락이 큰 특성을 보인다. '턴어라운드'에 대한 기대와 실망이 교차할 때가 많기 때문이다. 그런 특성을 가진 종목들로 구성된 턴어라운드 투자전략 포트가 올해 수익률은 오히려 상당히 꾸준한 모습을 보여준 점이 눈에 띈다.

턴어라운드 전략은 올 상반기에는 꾸준히 (+)수익률을 기록했다. 이에 6월 누적수익률이 36.3%로 5개 전략 중 유일하게 30%대의 수익률을 기록하기도 했다. 이후 7월에서 9월까지 (-)수익률을 보이며 다소 부진하기도 했으나, 최근에는 다시 (+)수익률을 연달아 기록하고 있다. 턴어라운드 전략은 30일 종가 기준 누적수익률 18.9%를 기록하며 한 해를 마무리했다.



올해 상반기 턴어라운드 전략은 코스피 지수 월간상승률을 계속 초과했다. 시장과 가장 차이를 크게 보였던 2월에 강세를 보인 종목으로는 삼목에스폼(+38.7%, 이하 월간상승률), 이오테크닉스(+34.1%), 하림홀딩스(+31.5%), 유니테스트(+28.9%) 등이 있다.

8월엔 2분기 실적이 발표되며 전년 동기 대비 실적이 부진한 종목들이 조정을 받았다. 새로닉스(-29.9%, 이하 월간하락률), 에코에너지(-26%), 유니온(-24.5%), 이지바이오(-17%) 등이 포함됐다. 9월에도 OCI머티리얼즈(-29.8%), 현대엘리베이터(-12.2%), LG디스플레이(-10.4%) 등이 조정받으며 (-)수익률을 보였다.

* 아래 표 월별수익률 : 공식펀드 턴어라운드 전략 월간수익률 - 코스피,코스닥 지수 월간상승률



턴어라운드 전략은 올해 100% 누적수익률을 돌파했으며, 퀀트클럽 전략 중 가장 돋보였다. 내년에도 선전이 계속되길 기원해본다.

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