2017.10.16
작성자 : Sherlock 회원님
동원개발
013120
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자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
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동원개발, 연간 1조원 수주 전망
동원 로얄듀크 브랜드를 보유한 부산, 경남 중심의 중견 건설회사
적정주가: 6800원
현재주가: 5,650원
| 주가 | 5,650원 | PER | 4.73배 | 5년 평균 PER | 4.60배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 5,131억 | PBR | 0.91배 | 5년 평균 PBR | 0.79배 |
| 최대주주 | / % | ROE | 19.22% | 5년 평균 ROE | 17.16% |
| 자사주비율 | % | 시가배당률 | 3.29% | 5년 자본성장률 | 19.21% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
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| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
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| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
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| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
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| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
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| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
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| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
|
| 손익계산서 | 2017.6월 | 2016.12월 | 2015.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,125 | 5,344 | 5,150 |
| 영업이익(보고서) | 824 | 1,311 | 1,171 |
| 영업이익률(%) | 26.4% | 24.5% | 22.7% |
| 순이익(지배) | 552 | 980 | 902 |
| 순이익률(%) | 17.7% | 18.3% | 17.5% |
| 주주이익 | 2017.6월 | 2016.12월 | 2015.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | N/A | 19.43 | 21.81 |
| 영업현금흐름 | 894 | 554 | 274 |
| 감가상각비 | 1 | 1 | 1 |
| 자본적지출 | 44 | 63 | 84 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 851 | 492 | 191 |
- 2017년 2분기 매출액 1658억원(+25% yoy), 449억원(+69% yoy), 328억원(+59% yoy)
- 2013년 이후 매출액과 이익 꾸준히 증가 (매출액 2013년 3183억원 → 2016년 5344억원, 같은기간 영업이익 443억원 → 1311억원, 순이익 328억원 → 980억원)
- 올해 하반기 울산 중구, 동탄4차 등 2500억원의 추가 수주 예정, 연간 1조원 수주 전망
- 매출액 대비 매출원가와 판관비 비율 점차 축소, 영업이익 상승에 반영
- 재무상태 양호. 차입금 미미하고 이익잉여금 꾸준히 쌓이고 있음.
- 주당배당금 2011년부터 꾸준히 증가, 이때 시가배당률은 3.3%
- 영업활동 현금흐름 2016년 2분기부터 (+)로 전환
- 매출액과 순이익의 동반 증가로 ROE 3년간 17.9%~21.8%
- PER은 4.7배로 저렴한 수준