2016.07.15
작성자 : 연승가도 회원님
파트론
091700
나도 애널리스트 코너는 아이투자 회원이면 누구나 작성 가능합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
파트론 - 고해상도 카메라 수요, 내재화 원가경쟁력, 헬스케어 진출
1. 고해상도 카메라 수요증가 및 듀얼카메라 수요증가
2. 중저가 스마트폰 고화소 후방카메라 모듈 수요증가
3. 자회사를 통한 부품 내재화로 원가우위확보
4. 사업다각화 - 스마트웨어러블, 헬스케어 사업 진출 --> 리스크이자 기회
2. 중저가 스마트폰 고화소 후방카메라 모듈 수요증가
3. 자회사를 통한 부품 내재화로 원가우위확보
4. 사업다각화 - 스마트웨어러블, 헬스케어 사업 진출 --> 리스크이자 기회
적정주가: 12540원
현재주가: 11,650원
| 주가 | 11,650원 | PER | 14.75배 | 5년 평균 PER | 12.04배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 6,309억 | PBR | 1.95배 | 5년 평균 PBR | 2.57배 |
| 최대주주 | 김종구외 7인 / 25.49% | ROE | 13.24% | 5년 평균 ROE | 24.34% |
| 자사주비율 | 3.2% | 시가배당률 | 2.53% | 5년 자본성장률 | 23.62% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
|
| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
|
| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
|
| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
|
| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
|
| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
|
| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
|
| 손익계산서 | 2016.3월 | 2015.12월 | 2014.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,426 | 7,760 | 7,316 |
| 영업이익(보고서) | 146 | 582 | 723 |
| 영업이익률(%) | 6% | 7.5% | 9.9% |
| 순이익(지배) | 132 | 398 | 484 |
| 순이익률(%) | 5.4% | 5.1% | 6.6% |
| 주주이익 | 2016.3월 | 2015.12월 | 2014.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | N/A | 13.27 | 17.67 |
| 영업현금흐름 | 89 | 835 | 670 |
| 감가상각비 | 0 | 69 | 62 |
| 자본적지출 | 88 | 166 | 158 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 1 | 738 | 574 |
1. 고해상도 카메라 및 듀얼카메라 수요증가로 수출 확대
2. 중저가 스마트폰 고화소 후방카메라 모듈 수요증가
--> 수출의 증가로 매출 및 이익이 YOY 및 QoQ로 증가함
--> 스마트폰의 고해상도 카메라 및 고화소 후방카메라의 트렌드가 당분가 유지될 것으로 판단함 --> 꾸준한 매출증가 예상함
3. 자회사인 엘컴텍과 옵티맥을 통한 부품 내재화율 높이며 원가 경쟁력을 확보.
4. 사업다각화로 스마트웨어러블 및 헬스케어 시장 진출 - 기회 및 리스크
