2015.06.30
작성자 : 홍성진 회원님
전파기지국
065530
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자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
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유/무선 정보통신 인프라 공용화 전문기업, 공용무선기지국(중계망)을 시공·판매·운용·유지보수
1.스마트 기기의 대중화로 3세대, 4세대 이동통신이 등장하면서 기지국 수요 증대
2.최근 공원지역 내 음영지역, 도로변 전주밀집기지국 통합, 신설 고속도로변 등 신규수요 발생
3.통신업체들의 기지국 투자 수요 증대시 수혜
4.트래픽 증가 및 음영지역 발생시 수혜
2.최근 공원지역 내 음영지역, 도로변 전주밀집기지국 통합, 신설 고속도로변 등 신규수요 발생
3.통신업체들의 기지국 투자 수요 증대시 수혜
4.트래픽 증가 및 음영지역 발생시 수혜
적정주가: 26000원
현재주가: 19,600원
| 주가 | 19,600원 | PER | 6.62배 | 5년 평균 PER | 7.38배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 1,036억 | PBR | 1.43배 | 5년 평균 PBR | 0.96배 |
| 최대주주 | 장석하 / 30.08% | ROE | 21.66% | 5년 평균 ROE | 13.97% |
| 자사주비율 | % | 시가배당률 | 2.98% | 5년 자본성장률 | 10.72% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
|
| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
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| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
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| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
|
| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
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| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
|
| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
|
| 손익계산서 | 2015.3월 | 2014.12월 | 2013.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 365 | 1,661 | 1,080 |
| 영업이익(보고서) | 33 | 205 | 110 |
| 영업이익률(%) | 9% | 12.3% | 10.2% |
| 순이익(지배) | 21 | 146 | 94 |
| 순이익률(%) | 5.8% | 8.8% | 8.7% |
| 주주이익 | 2015.3월 | 2014.12월 | 2013.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | N/A | 20.05 | 13.14 |
| 영업현금흐름 | -96 | 604 | 336 |
| 감가상각비 | 58 | 214 | 186 |
| 자본적지출 | 91 | 622 | 595 |
| 잉여현금흐름(FCF) | -129 | 196 | -73 |
| 기업개요 | 유/무선 정보통신 인프라 공용화 전문기업, 공용무선기지국(중계망)을 시공·판매·운용·유지보수 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 스마트 기기의 대중화로 3세대, 4세대 이동통신이 등장하면서 기지국 수요 증대 ▷ 4G는 전국망 구성 거의 완료, 주파수 확장 및 광대역 서비스 추가 시행 ▷ 최근 공원지역 내 음영지역, 도로변 전주밀집기지국 통합, 신설 고속도로변 등 신규수요 발생 |
| 경기변동 | 전방산업(통신업) 업황의 직접적 영향을 받음 |
| 주요제품 | ▷ 통신시설 구축 (56%) ▷ 기지국 사용료, 유지보수 (44%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | Cable Booster, HUB 등 |
| 실적변수 | ▷ 통신업체들의 기지국 투자 수요 증대시 수혜 ▷ 트래픽 증가 및 음영지역 발생시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 도심지역 성장 정체 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |