한쪽리포트 2015.05.12

작성자 : baadream 회원님

이지웰페어

090850

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투자의견 / 적정주가

선택적 복지 시장 1등 기업

분석 기업에 대한 핵심 투자 포인트를 적습니다.
예) 1. 국내 계면활성제, ETA 점유율 1위
2. 제일모직 DMC 증설로 성장 기대
3. 꾸준한 배당 지급
적극매수 분할매수 매수대기 관심유지매도

적정주가: 15,000원

현재주가: 12,600원

주가 12,600원 PER 31.01배 5년 평균 PER 29.46배
시가총액 1,247억 PBR 5.44배 5년 평균 PBR 4.62배
최대주주 김상용 / 25.8% ROE 17.54% 5년 평균 ROE 15.46%
자사주비율 5.58% 시가배당률 0.73% 5년 자본성장률 24.27%

비즈니스 모델 체크리스트

체크리스트 평가
1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? O
2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? O
3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? O
4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? O
5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? △
6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? △
7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? X

수익성 분석

(단위:억원)
손익계산서 2015.3월 2014.12월 2013.12월
매출액 104 340 326
영업이익(보고서) 28 49 47
영업이익률(%) 26.9% 14.4% 14.4%
순이익(지배) 0 38 37
순이익률(%) 0% 11.2% 11.3%
주주이익 2015.3월 2014.12월 2013.12월
자기자본이익률(%) N/A 17.59 15.68
영업현금흐름 85 55 0
감가상각비 0 9 10
자본적지출 52 29 0
잉여현금흐름(FCF) 42 36 0

나의 분석

1. 기업/조직 선택적 복지제도 본격적 성장기

2. 시장점유율 50% 이상 1등 기업

3. 신규 사업: 중국 역직구 사업 등

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