2015.05.11
작성자 : 임우철 회원님
프로텍
053610
나도 애널리스트 코너는 아이투자 회원이면 누구나 작성 가능합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
매물벽 해소까지 인내를
분석 기업에 대한 핵심 투자 포인트를 적습니다.
예) 1. 국내 계면활성제, ETA 점유율 1위
2. 제일모직 DMC 증설로 성장 기대
3. 꾸준한 배당 지급
예) 1. 국내 계면활성제, ETA 점유율 1위
2. 제일모직 DMC 증설로 성장 기대
3. 꾸준한 배당 지급
적정주가: 12,400원
현재주가: 9,950원
| 주가 | 9,950원 | PER | 5.86배 | 5년 평균 PER | 6.00배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 896억 | PBR | 0.89배 | 5년 평균 PBR | 1.16배 |
| 최대주주 | / % | ROE | 15.21% | 5년 평균 ROE | 22.08% |
| 자사주비율 | % | 시가배당률 | 1.85% | 5년 자본성장률 | 23.07% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
|
| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
|
| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
|
| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
|
| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
|
| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
|
| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
|
| 손익계산서 | 2014.12월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 880 | 602 | 780 |
| 영업이익(보고서) | 178 | 105 | 174 |
| 영업이익률(%) | 20.2% | 17.4% | 22.3% |
| 순이익(지배) | 148 | 74 | 150 |
| 순이익률(%) | 16.8% | 12.3% | 19.2% |
| 주주이익 | 2014.12월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | 15.7 | 9.91 | 18.77 |
| 영업현금흐름 | 138 | 87 | 103 |
| 감가상각비 | 8 | 7 | 8 |
| 자본적지출 | 101 | 25 | 334 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 45 | 69 | -223 |
현재 발행주식수 900만주, 시가총액 896억
92,421주 미상환 전환사채(전환가액 8,656)와 1,207,875주 신주인수권 대기중 (행사가액 8,279) 총 130만주 물량부담이 있음.
이를 감안하지 않고 회사의 이익가치와 자산가치만을 고려한다면 극 보수적 적정주가는 \12,400 예상. ( PER 8 적용, 5년간 기대성장률 12.4%(=과거 5년평균 매출액 성장률) 적용, 계산값 30% DC )
주가가 조정을 받을시 8,000원 초반대에서 매수할것을 추천.
만약, 주가가 8,000원을 하회한다면 매수 강력추천.
향후 권리행사로 인해 주가가 희석이 되는 것과 이익가치의 변화는 계속 주지하여야 함.