2015.04.03
작성자 : 가치주의자 회원님
한세실업
105630
나도 애널리스트 코너는 아이투자 회원이면 누구나 작성 가능합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
밸류에이션 매력보유
수익성이 높으며 OEM의류 시장에서 M/S 상승, 원약세로 수익성 개선 예상.
적정주가: 48,000원
현재주가: 42,950원
| 주가 | 42,950원 | PER | 28.60배 | 5년 평균 PER | 11.80배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 17,180억 | PBR | 5.34배 | 5년 평균 PBR | 2.33배 |
| 최대주주 | 한세홀딩스 / 41.9% | ROE | 18.66% | 5년 평균 ROE | 22.97% |
| 자사주비율 | 0% | 시가배당률 | 0.5% | 5년 자본성장률 | 22.31% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
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| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
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| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
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| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
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| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
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| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
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| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
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| 손익계산서 | 2014.12월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 12,424 | 11,747 | 10,755 |
| 영업이익(보고서) | 975 | 668 | 605 |
| 영업이익률(%) | 7.8% | 5.7% | 5.6% |
| 순이익(지배) | 618 | 426 | 526 |
| 순이익률(%) | 5% | 3.6% | 4.9% |
| 주주이익 | 2014.12월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | 19.96 | 18.71 | 21.48 |
| 영업현금흐름 | 926 | 316 | 309 |
| 감가상각비 | 11 | 11 | 12 |
| 자본적지출 | 128 | 30 | 34 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 809 | 297 | 287 |
2009년 1월1일 한세24홀딩스와 인적 분할후 설립된 OEM, ODM 전문기업이며 니트,숙녀복정장,캐쥬얼 의류등이 생산품목임.
인도네시아 생산라인의 효율화와 증설된 베트남 법인의 생산이 증가되어 14년 실적이 좋아짐. 면화가격의 약세도 실적 증가에 일익을 한것으로 보임.
최근 대만 OEM 의류주의 강세로 상대적인 밸류 메리트로 시장에서 조명을 받고 있는것으로 보임.
15년 예상 ROE 23% EPS 2,164원 P/E 18.3 상태임.