2015.03.06
작성자 : 스토리잡스 회원님
무학
033920
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자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
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수도권 넘보는 무학
-2014년 3분기, 전년동기비 매출 26.33% 증가, 영업이익 46.2% 증가, 당기 순이익 75.97% 증가
-국내 소주 부문 매출 약 13% 성장
-수도권 진출
-국내 소주 부문 매출 약 13% 성장
-수도권 진출
적정주가: 원
현재주가: 43,650원
| 주가 | 43,650원 | PER | 17.15배 | 5년 평균 PER | 8.85배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 12,004억 | PBR | 3.17배 | 5년 평균 PBR | 1.43배 |
| 최대주주 | 최재호4인 / 50.8% | ROE | 18.46% | 5년 평균 ROE | 16.89% |
| 자사주비율 | 1.3% | 시가배당률 | 0.36% | 5년 자본성장률 | 19.25% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
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| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
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| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
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| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
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| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
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| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
|
| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
|
| 손익계산서 | 2014.9월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,894 | 2,341 | 2,113 |
| 영업이익(보고서) | 496 | 600 | 468 |
| 영업이익률(%) | 26.2% | 25.6% | 22.1% |
| 순이익(지배) | 574 | 550 | 345 |
| 순이익률(%) | 30.3% | 23.5% | 16.3% |
| 주주이익 | 2014.9월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | N/A | 15.79 | 12.19 |
| 영업현금흐름 | 678 | 674 | 349 |
| 감가상각비 | 172 | 191 | 149 |
| 자본적지출 | 361 | 570 | 584 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 489 | 295 | -86 |
- 종합 주류 제조업을 주 업종으로 하여 희석식 소주 외에 과실주, 약주, 리큐르(과실주, 약주) 등 다양한 주류 제품의 제조 및 판매를 하는 주류 사업 분야(92.87%)와
전기 강판 및 스테인리스의 제조 및 가공을 하는 스틸 사업 분야(7.13%)로 나뉘어져 있음.
- 초저도소주 좋은데이 판매 신장으로, 현재 전국소주 업계 3위.
소주업계 양대 산맥인 롯데칠성음료와 하이트진로가 지난해 실적 부진.
-경남.부산 지역의 절대 강자로, 부산 소주 업계 72%차지, 수도권 시장 진출.
홍대, 강남 등지에서 판촉 활동 강화, 젊은 층 대상 공략
17도 미만 저도 소주 점유율 90% 이상 차지하고 있음.
지난해 완공한 창원 2공장이 수도권 진출의 교두보가 될 것으로 예상.
-올해 무학의 병소주 판매량을 전년대비 6.1% 증가한 4억 9500만병으로 예상.
진해시 토지 매각 대금 제외하고 실제 영업이익 성장은 11.1%
-도수 하락, 판매량 증가의 선순환 구조가 유효한 소주가 올 해 우리나라 식음료 판매 시장을
이끌 것으로 전망.
(소주시장의 성장세와 점유율 경쟁으로 소주 원료를 만드는 주정업체의 수혜 예상.)
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-사람들이 술을 쉽게 바꿀까?
-헐~ 고PER!