2015.03.06
작성자 : 아프리카76 회원님
유니테스트
086390
나도 애널리스트 코너는 아이투자 회원이면 누구나 작성 가능합니다.
자신의 투자 아이디어를 다른 회원들과 나누고 토론하는 것을 목적으로 합니다.
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대규모 실적개선은 이제부터 시작
분석 기업에 대한 핵심 투자 포인트를 적습니다.
예) 1. 국내 계면활성제, ETA 점유율 1위
2. 제일모직 DMC 증설로 성장 기대
3. 꾸준한 배당 지급
예) 1. 국내 계면활성제, ETA 점유율 1위
2. 제일모직 DMC 증설로 성장 기대
3. 꾸준한 배당 지급
적정주가: 14,800원
현재주가: 12,650원
| 주가 | 12,650원 | PER | 62.79배 | 5년 평균 PER | 12.03배 |
|---|---|---|---|---|---|
| 시가총액 | 2,341억 | PBR | 6.15배 | 5년 평균 PBR | 1.46배 |
| 최대주주 | 김종현대표이사 / 17% | ROE | 9.79% | 5년 평균 ROE | 4.02% |
| 자사주비율 | % | 시가배당률 | 3.13% | 5년 자본성장률 | 12.73% |
| 체크리스트 | 평가 |
|---|---|
| 1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? |
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| 2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? |
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| 3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? |
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| 4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? |
|
| 5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? |
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| 6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? |
|
| 7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? |
|
| 손익계산서 | 2014.9월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 406 | 163 | 434 |
| 영업이익(보고서) | 77 | -65 | 42 |
| 영업이익률(%) | 19% | -39.9% | 9.7% |
| 순이익(지배) | 69 | -84 | 24 |
| 순이익률(%) | 17% | -51.5% | 5.5% |
| 주주이익 | 2014.9월 | 2013.12월 | 2012.12월 |
|---|---|---|---|
| 자기자본이익률(%) | N/A | -29.25 | 6.61 |
| 영업현금흐름 | 50 | 13 | 128 |
| 감가상각비 | 30 | 19 | 27 |
| 자본적지출 | 75 | 51 | 15 |
| 잉여현금흐름(FCF) | 5 | -19 | 140 |
모바일 D램용 검사장비 및 고속 번인(Burn-in) 전문 기업
1. 2014' 매출액 625억원 / 순이익 64억원 / PER 30배 / ROE 20%
(2013' 대비 매출액 282% 상승, 당기순이익 -80억원에서 흑자전환)
2. 2015' 예상 매출액 1,340억원 / 순이익 290억원 / PER 8배
15' 1분기에 매출과 영업이익이 전분기 대비 각각 58%, 326% 급증하는 356억원과 96억원 기록 전망, 특히 올해 매출과 영업이익은 전년 대비 114%, 327% 증가 전망
3. 투자 포인트
- 노트북, 울트라북 등 기기가 고사양화되어 SSD, DDR4 등 수요 급증 - 올해 상반기에만 776억원의 매출과 218억원의 영업이익 예상. DDR4 Speed Tester, SSD Tester, 융복합 검사장비에서 추가 수주 예상, 태양광 발전 시스템 부문도 꾸준한 매출 발생 전망 / 2015' 예상 ROE 58%
2014' ROE 20%, 반도체 장비업체 4군데 평균 ROE 12% 보다 높음
4. 적정주가 / 2015' 예상 EPS 1,555원에 P/E 12배 적용하면 18,500원 증권사 목표주가의 80%인 14,800원 매수 고려