한쪽리포트 2015.02.11

작성자 : 정재반 회원님

한양이엔지

045100

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투자의견 / 적정주가

나쁘진않지만 견고한 흐름 전고점 돌파 여부

동사는 반도체/디스플레이 설비부문을 주력사업으로 영위하고 있는 업체로서 국내 매출비중이 높고 주요 거래처가 지급능력이 양호한 대기업군으로 구성되어 있음
적극매수 분할매수 매수대기 관심유지매도

적정주가: 9,700원

현재주가: 7,760원

주가 7,760원 PER 11.97배 5년 평균 PER 13.14배
시가총액 1,397억 PBR 1.57배 5년 평균 PBR 1.49배
최대주주 김형육외 / 45.48% ROE 13.12% 5년 평균 ROE 5.71%
자사주비율 1.16% 시가배당률 2.01% 5년 자본성장률 6.18%

비즈니스 모델 체크리스트

체크리스트 평가
1. 소비자 독점(가격결정력 보유) 기업인가? O
2. 제품 포트폴리오가 분산돼 있는가? O
3. 원가 우위를 가지고 있는 기업인가? O
4. 장기적으로 ROE 10% 이상 유지 가능한가? O
5. 경기변동에 영향을 적게 받는 기업인가? △
6. 재무 안전성이 확보된 기업인가? △
7. 잉여현금흐름이 좋은 기업인가? X

수익성 분석

(단위:억원)
손익계산서 2014.9월 2013.12월 2012.12월
매출액 2,685 3,185 2,776
영업이익(보고서) 174 174 152
영업이익률(%) 6.5% 5.5% 5.5%
순이익(지배) 136 148 76
순이익률(%) 5.1% 4.6% 2.7%
주주이익 2014.9월 2013.12월 2012.12월
자기자본이익률(%) N/A 11.23 6.48
영업현금흐름 7 204 229
감가상각비 14 15 13
자본적지출 140 68 47
잉여현금흐름(FCF) -119 151 195

나의 분석


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