“이수페타시스, 1Q 상회·AI가속기 호조…목표가 ‘UP’”-BNK

BNK투자증권은 4일 이수페타시스에 대해 올 1분기 실적이 시장 기대치를 소폭 웃돌 것이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 3만9000원에서 5만3000원으로 36% 올렸다. 인공지능(AI)가속기 위주로 수주 흐름 호조가 지속될 것이란 전망에서다. 전 거래일 종가는 4만100원이다.

이민희 연구원은 “이수페타시스의 1분기 연결 기준 영업이익을 145억원에서 160억원으로 11% 상향한다”면서 “시장 기대치인 152억원을 소폭 상회할 것”이라고 설명했다.

이어 “오는 7월 4공장이 가동함에 따라 올해 감가상각비가 100억원 정도 증가할 전망이지만, 풀가동하는 오는 4분기부터 영업레버리지 효과가 기대된다”며 “수익성은 내년 상반기에 최고조에 이를 것”이라고 바라봤다.



그는 “빅테크 기업들의 AI서버 인프라 투자 사이클이 진행 중인 가운데, 주요 고객인 북미 G사향 데이터센터 매출은 지난해 142% 성장한데 이어 올해도 두 자리대 성장이 기대된다”면서 “고부가 AI가속기 모델 및 스위치 제품의 비중이 상승하고 있어 수익성이 개선될 것”이라고 말했다.

또한, “북미 그래픽처리장치(GPU) 업체향 AI가속기 월 수주액은 올해 2배 정도 상승할 것”이라며 “연매출액은 4배 성장한 800억원을 예상하며, 올해 AI가속기 매출 비중은 37%로 추정한다”고 밝혔다.