“LG이노텍, 1Q 기대치 상회 전망…과도한 우려 해소”-이베스트

이베스트투자증권은 LG이노텍의 1분기 실적이 시장 기대치를 상회할 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 30만원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 19만300원이다.

19일 이베스트투자증권에 따르면, LG이노텍 1분기 예상 실적은 매출액 4조6000억원, 영업이익 1409억원으로 전망된다. 이는 영업이익이 전년 동기 대비 3% 줄어드는 실적이지만, 시장 기대치 1000억원 초반을 웃도는 수치다.

김광수 연구원은 “1분기 실적에 대한 과도한 우려감은 해소될 것”이라며 “아이폰15 수요가 중국 외 지역에서 견조하게 유지되고, 제품 믹스 및 원가 개선(Actuator) 효과로 수익성이 개선될 것”이라고 설명했다.



올해 예상 매출액은 지난해 보다 4.1% 늘어난 21조4000억원, 영업이익은 같은 기간 10% 증가한 9145억원으로 바라봤다.

김 연구원은 “오는 6월 애플의 세계개발자회의(WWDC) 이벤트와 생성형 인공지능(AI) 투자 강화 등 북미 고객의 아이폰16에 대한 기대감과는 별개로 여전히 올 하반기 신제품 출하량은 중국 및 경기에 따른 불확실성으로 인한 변수가 크게 작용할 것”이라고 말했다.

이어 “다만, 프로 모델 비중 증가 추세와 카메라 스펙 업그레이드 기조가 지속되는 가운데 평균판매가격(ASP) 상승을 기대한다”면서 “올해 베트남 공장 증설 투자와 액추에이터 내재화 가동률 확대로 인한 원가 절감이 수익성 향상에 기여할 것”이라고 밝혔다.

그러면서 “단기구간 내 실적 상향 요인은 여전히 불확실성이 크지만, 물량(Q) 성장의 기대감이 낮아진 상황에도 ASP 상승과 원가개선 효과로 올해 예상 실적 기대감은 기존 추정치 대비 약 15% 높아졌다”고 봤다.

그는 “오는 6월 WWDC와 북미 고객의 생성형 AI 투자에 따른 성과를 지켜봐야한다”면서 “현재 주가는 하방 압력 보다는 밸류에이션 매력도가 높은 구간”이라고 판단했다.