[스톡워치] 하나투어, 턴어라운드에서 최대 실적까지

'코로나19(COVID-19)' 이후 3년 연속 적자를 기록했던 하나투어가 턴어라운드에 성공했다. 기세를 몰아 올해 사상 최대 실적도 노린다.

하나투어는 지난해 연간 매출 4,116억원, 영업이익 343억원, 순이익 487억원을 기록했다. 매출액은 전년보다 258% 늘었고 영업이익과 순이익은 흑자전환했다. 또한 최근 8분기 연속 연환산(최근 4개분기 합) 매출액과 영업이익이 늘었다. 영업이익률도 매 분기 좋아졌다.


지난해 4분기 매출액과 영업이익은 각각 1,195억원(전년동기대비 +159%), 114억원(흑자전환)을 기록했다. 하나증권 이기훈 연구원은 "1회성 특별 성과급 45억원을 감안하면 약 160억원의 영업이익을 기록했으며 이는 상당한 서프라이즈"라고 평가했다. 4분기 송출객수는 전분기보다 25% 늘어난 44만명, 평균판매단가(ASP)는 109만원을 기록했다.

올해는 더 좋다. 증권가가 추정하는 올해 연간 영업이익은 661억원(영업이익률 12%)으로 역사상 최대 영업이익이다. 이 연구원은 "1월 송객 수 회복률이 코로나 이전의 59%에 불과하지만 ASP가 크게 올라 1분기 영업이익은 164억원을 기록할 전망"이라며 "이런 흐름을 감안할 때 연간 패키지 송객 수 225만명(+65%), ASP 104만원 기반으로 연간 700억원 내외의 영업이익이 가능할 것"이라 전했다.

한편 하나투어는 지난해 주당 5,000원의 특별 배당을 결정했다. 또한 '25년까지 연결 당기순이익의 30~40%를 배당하기로 해 배당주로서의 메리트도 부각될 전망이다.

■ 스톡워치 V차트 분석
- 연결 재무, 연환산 기준

1. 실적 : 4분기 연환산 매출액은 4,116억원, 영업이익은 343억원이다(차트는 3분기 기준). '22년 부터 강한 턴어라운드 추세를 보인다.

[그래프1]


2. 순이익지수 : '12년 순이익을 100으로 환산한 순이익지수는 '21년부터 강하게 우상향하기 시작했다. 이익 증가 대비 주가 상승은 더뎌 주가가 이익 증가를 완벽히 반영하지 않은 것으로 보인다.

[그래프2] 주가, 순이익지수




3. 종업원 수 :'18년 약 3천 명에 달했던 종업원 수는 지난해 3분기 1,297명으로 집계됐다. 코로나19로 인해 여행길이 막히자 여행사들은 강도 높은 구조조정을 진행했다. 역설적으로 이후 매출이 개선되면서 이익률이 빠르게 늘 수 있었던 직접적인 계기가 되었다.

[그래프3] 종업원수, 1인당 급여액


4. 순현금 : '20년부터 크게 훼손된 순현금이 완연히 회복중이다. 시총대비 순현금은 '20년 3분기 -52%에서 지난해 3분기 12%까지 회복되었다. 순현금은 기업의 현금성자산에서 차입금을 뺀 금액이다.

[그래프4] 순현금, 시총 대비 비중


5. 배당금 : 3년간 적자를 기록하면서 지급하지 못했던 배당금을 특별배당을 통해 지급하기로 했다. 배당기준일은 올해 4월 2일이며 전일 종가기준 시가배당률은 7.5%다.

[그래프5] 배당금, 시가배당률


6. 잉여현금흐름(FCF) : 영업현금흐름에서 자본지출을 제외한 잉여현금흐름은 최근 순이익보다 더 높다. 회계상 이익보다 실제 들어온 현금이 더 많다는 의미다. 회계상 턴어라운드가 아닌 순도 높은 턴어라운드임을 짐작할 수 있다.

[그래프6]




※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

저작권자ⓒ 가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(itooza.com)





프린트프린트 스크랩블로그 담기(1명) 점수주기점수주기(0명)
보내기 :

나도 한마디 (댓글 0개)

아직 댓글이 없습니다. 첫번째 댓글을 남겨주세요.
목록


04 / 12 15 : 31 현재

하나투어 039130

55,200원 ▼ 700 원, ▼ 1.25 %

주식MRI 분석

투자매력도 별점 종합점수
밸류에이션 offoffoffoffoff

16점

/ 25점 만점

경제적 해자 onononoffoff
재무 안전성 onononoffoff
수익 성장성 ononononon
현금 창출력 ononononon
* 주식MRI 우량 기업 기준 : 최소 15점 이상
* 상장 및 분할 후 3년 미만인 기업은 분석 기간이   짧아 실제 기업 내용과 일부 다를 수 있습니다.
20240405_부크온_예측투자

제휴 및 서비스 제공사

우리투자증권-맞춤형 투자정보 서비스