“휴젤, FDA 승인에 미국 매출 기대감…목표가↑”-한투

한국투자증권은 4일 휴젤에 대해 미국 식품의약국(FDA) 승인 획득으로 실적 성장이 기대된다며 목표주가를 기존 20만원에서 25만원으로 25% 상향했다. 투자의견 ‘매수’도 유지했다. 전 거래일 종가는 18만3900원이다.

휴젤은 지난 29일(현지시간) FDA로부터 ‘레티보’(국내 제품명 보툴렉스)에 대한 품목허가 승인을 획득했다. 이승우 연구원은 “국내 기업이 FDA 승인을 직접 획득한 것은 이번이 처음으로, 레티보는 미국에 진출한 6번째 톡신이 됐다”며 “FDA 승인 불확실성이 사라졌으며 미국 매출 기대감이 커지고 있다”고 말했다.

이어 “목표주가는 레티보 미국 2~6년차 매출의 현가 2126억원을 비영업가치로 반영했다”면서 “비영업가치와 순현금을 적용한 적정 기업가치는 3조원”이라고 설명했다.



한국투자증권은 휴젤 주가가 연초 대비 20% 상승했지만, 우려보다는 기대가 크다고 봤다. 이 연구원은 “최근 주가 상승은 지난해 4분기 실적 호조와 레티보 승인을 앞두고 발표된 500억원 규모의 자사주 매입 소식 덕분”이라며 “이번 FDA 승인으로 단기간 차익 실현 물량 부담과 6월 국제무역위원회(ITC) 소송 예비 결과에 대한 불확실성은 남아 있지만, 아직은 기대할 것이 남아있다”고 말했다.

미국 매출을 공격적으로 가정하지 않더라도 실적 성장은 이어질 것이란 전망에서다. 그는 “올해 예상 매출액은 지난해 보다 14.8% 증가한 3669억원, 영업이익은 같은 기간 16.4% 늘어난 1371억원을 거둘 것”이라며 “미국 매출은 보수적으로 오는 4분기부터 인식된다고 가정했으며, 중국 톡신 매출 회복과 효율적인 판관비 통제 기조가 이어질 것”이라고 밝혔다.