투자자의 입장에서 재무제표 보는 법

주식을 처음 시작하는 투자자라면 투자철학과 마음가짐을 다잡기 위해 투자 대가들의 저서를 많이 읽는 것이 좋습니다. 그 다음에는 재무제표 등을 통해 기업가치를 분석하는 공부를 꾸준히 하여 내공을 쌓을 필요가 있습니다. 그렇다면 투자자의 입장에서 재무제표를 볼 때 어디에 중점을 두고 살펴보는 것이 좋을까요?

1. 투자자 입장에서 재무상태표 보는 법
재무상태표는 일정 시점 현재 기업이 보유하고 있는 경제적 자원인 자산과 의무인 부채, 그리고 자본에 대한 정보를 제공하는 재무보고서입니다. 투자자는 왜 회사가 그 수많은 자산과 부채를 갖고 있을까를 생각해봐야 합니다. 투자자는 회사가 얼마의 순금융자산을 갖고 있고 순영업자산으로 영업이익 창출을 하고 있는지, 앞으로도 할 수 있는지 위주로 살펴보는 것이 좋습니다.

2. 투자자 입장에서 손익계산서 보는 법
우리는 기업의 연매출이 얼마인지, 어느 정도의 이익을 창출하고 있는지, 전기 대비 증가 추세 인지를 확인하려는 목적으로 손익계산서를 봅니다. 그러나 투자자라면 이 정도만 보고 끝내서는 안 되고 더 이상을 분석할 수 있는 능력을 갖춰야 합니다.

3. 투자자 입장에서 현금흐름표 보는 법
회사가 정말 돈을 벌고 있는지, 또는 잉여현금을 남길 수 있을 정도로 충분히 벌고 있는지 확인하려면 현금흐름표를 봐야 합니다. 간혹 주주와 은행에 잘 보이기 위해 매출과 자산을 부풀리는 회사도 있습니다. 그러나 실제 돈이 들어오고 나가는 현금흐름을 잘 살핀다면, 투자하기에 정말 괜찮은 기업인지 아닌지를 파악할 수 있습니다.

4. 투자자 입장에서 반드시 체크해야 할 재무제표 주석사항
주석사항에는 재무제표 계정과목의 명세뿐만 아니라 기업의 이해를 위해 반드시 알아야 할 여러 정보가 많이 담겨 있습니다. 특히 ‘특수관계자 거래’는 눈여겨 살펴봐야 합니다.

재무제표를 자주 들여다보고 중요한 포인트를 짚어서 분석하는 습관만 기른다면 아무리 방대한 양의 재무제표라도 분석 시간을 상당히 단축할 수 있습니다.


오늘 레터는 『박 회계사의 재무제표 읽는 법』(박동흠 지음)에서 추려낸 내용을 바탕으로 작성했습니다.


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