더존비즈온이 2년간의 부진을 털고 턴어라운드에 성공했다. 더존비즈온의 턴어라운드 비결은 핵심사업 성장과 비용 효율화에 있다. 더존비즈온은 전자세금계산서 '위하고', ERP 솔루션 'ERP 10' 등 기업용 소프트웨어를 개발하는 회사다.
지난 6일 더존비즈온은 전자공시(DART)를 통해 4분기 실적을 발표했다. 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 35% 증가한 1,032억원, 영업이익은 200% 증가한 229억원이다. 증권가가 예상한 실적을 각각 19%, 32% 뛰어넘었다.
연이은 분기 호실적에 힘입어 지난해 연간 실적도 전년 대비 크게 증가했다. 지난해 연간 매출액은 전년 대비 16% 늘어난 3,535억원, 영업이익은 50% 증가한 684억원을 기록했다.
더존비즈온은 호실적에 대해 제품 완성도를 올려 시장 경쟁력을 강화한 것이 주효했다고 밝혔다. 비즈니스 통합 플랫폼 '아마란스 10'의 수주가 본격화되고 대표 제품인 '위하고' 매출이 큰 폭으로 늘었다. 매출의 10%를 차지했던 외주용역비를 4%대로 줄이며 실적 개선에 긍정적으로 작용했다.
한화투자증권 김소혜 연구원은 "대형 신규수주와 고객 유입이 지속되고 있어 단기 반등에 그치지 않을 것"이라며 목표주가를 이전 목표주가 대비 32% 상향한 5만 7,000원으로 제시했다.
<이미지 : 더존비즈온 '아마란스 10' / 출처 : 더존비즈온 홈페이지>
■ 스톡워치 V차트 분석
- 연결 재무, 연환산 기준
- 자료 : 아이투자 스톡워치
1. 실적 : '21년 3분기부터 꺾였던 실적은 지난해 1분기까지 이어졌다. 당해 2분기부터 턴어라운드에 성공했으며 실적 회복세에 있다.
[그래프1] 실적
2. 이익률 : 지난해 영업이익률은 19.4%를 기록했다. '21년 영업이익률 22.3%에서 지난해 1분기 연환산 14.6%까지 내렸다가 다시 반등중이다.
[그래프2] 이익률
3. 원가율 : 지난해 3분기 원가율은 60%, 판관비율은 24%였다. 매출원가율이 점점 늘어나고 반대로 판관비율은 줄어들고 있다.
[그래프3] 매출원가율 & 판관비율
4. 순이익지수 : 2012년 순이익을 100으로 환산한 순이익 지수는 '21년 3분기부터 꺾이기 시작했다. 주가도 순이익지수와 함께 움직였다. 순이익과 주가가 반대로 움직일 때 좋은 매매 기회가 된다. 더존비즈온은 대체로 같은 방향으로 움직이고 있다.
[그래프4] 주가 & 순이익지수
5. 재무건전성 : 지난해 3분기 기준 부채비율은 95%, 유동비율은 35%다. 부채비율 100% 이하, 유동비율 100% 이상일때 재무적으로 안전하다고 본다. 더존비즈온은 재무적으로 불안하다.
[그래프5] 부채비율, 유동비율
6. ROE & PBR : 이익이 줄어들면서 ROE가 큰 폭으로 줄었고, 주가도 동행하며 PBR 역시 낮아졌다. 지난해 3분기 연환산 기준 ROE는 5.5%, PBR은 2.07배다. 4분기 실적이 반영되지 않아 그래프엔 나타나지 않지만 전일 4분기 호실적을 발표하면서 ROE와 PBR이 반등했다.
[그래프6] ROE & PBR
7. PER : 지난해 실적을 반영한 PER은 41.1배다. (그래프는 지난해 3분기 까지만 표시되어있다). 실적이 반등하지만 여전히 비싼 구간에 있다.
[그래프7] PER
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
저작권자ⓒ 가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(itooza.com)
프린트
이메일
블로그 담기
점수주기
(댓글 0개)
