“제이앤티씨, 4Q 밑돌아·포트폴리오 확대 주목…목표가↑”-SK

SK증권은 25일 제이앤티씨의 지난해 4분기 실적이 일회성 비용으로 시장 기대치를 하회할 전망이지만, 올해 다각화된 포트폴리오가 빛을 발할 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가는 기존 1만3500원에서 1만7000원으로 높였다.

SK증권에 따르면, 제이앤티씨의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 180% 증가한 1130억원, 영업이익은 같은 기간 흑자전환한 96억원을 거둘 전망이다.

박형우 연구원은 “매출액은 지난해 10월, 11월 중화권 고객사향 반품 물량 다수가 반영될 것”이라며 “영업이익은 3공장의 업황 부진에 따른 가동률 저하로 재고자산평가손실이 매출원가에 반영돼 당초 예상 대비 낮은 수익률을 보일 것”이라고 설명했다.



이어 “해당 비용은 일회성 비용으로, 수율 및 가동률 상승과 재고자산평가손실 환입, 1~2공장 내용연수 종료로 올 1분기부터 빠른 이익률 회복세가 기대된다”고 말했다.

올해는 중화권 고객사향 스마트폰 물량이 견조하고, 포트폴리오가 확대되는 점에 주목했다. 박 연구원은 “중화권 스마트폰은 올해 4~5개의 모델 및 시리즈가 출시될 예정으로, 모델이 누적될수록 매출 규모가 확대돼 성장을 견인해줄 것”이라며 “주요 고객사 외 다른 고객사 향으로의 매출도 본격화된다”고 봤다.

또 “올해부터 정보기술(IT)용 커버글라스 시장으로 진입해 상반기 중 매출을 거둘 것”이라며 “제이앤티씨가 양산하는 차량용 커버글라스는 현재 시중에 탑재되는 커버글라스 중 가장 큰 사이즈로, 기술적 레퍼런스를 보유해 여전히 추가 수주 기대감이 유효하다”고 말했다.

가공기술과 글로벌 협력사의 코팅 기술 시너지로 스마트워치 시장에서의 도약도 기대했다. 스마트워치 커버글라스 소재 변화 추세에서 수혜를 받을 수 있을 것이란 설명이다.

그러면서 “중국 스마트폰 수요 회복세가 기대보다 더디지만 주요 고객사는 꾸준히 수요가 확대됐고, 올해는 큰 폭의 증가가 기대된다”며 “여전히 견조한 스마트폰 매출과 올해부터 다각화될 포트폴리오 매출을 고려했을 때 현재 하락은 매수 기회”라고 덧붙였다.