글모음: 스티븐 슈워츠먼, (블랙스톤 창업자의)투자의 모험

투자의 모험 What It Takes: Lessons in the Pursuit of Excellence in 2019

지은이: 스티븐 슈워츠먼   Stephen A. Schwarzman

옮긴이: 이경식

출판사: 비즈니스북스 / 2020-08 / 631쪽 / \28,000

 

사모펀드 ‘블랙스톤의 창업자 스티븐 슈워츠먼의 자서전입니다. 2009년 이후 우리나라를 매년 한 차례 이상 방문할 정도로 지한파이고 2017년 문재인 대통령 뉴욕 방문 때 오찬모임에 초청받아 바로 옆자리에 앉아 대화했던 일화를 한국어판 서문에 남기기도 했습니다.

 

1985년 블랙스톤 설립 초기의 어려움을 회상하며

누군가 성공하면 사람들은 그 사람이 거둔 성공만 바라본다. 그리고 실패하면 그 실패만 바라본다. 완전히 다른 길로 들어갈 수도 있었던 갈림길, 성공과 실패의 그 갈림길을 보는 사람은 거의 없다. 그러나 사업과 인생에서 가장 중요한 교훈들은 바로 이런 갈림길에 있다.

 

어떻게 성공할 수 있었나?

남다른 기회를 발견하면 내가 가진 모든 것을 던져 그 기회를 잡는다. 그리고 결코 포기하지 않는다.

 

아무리 잘나가거나 똑똑하거나 용감한 사람이라고 하더라도 언제든 진창에 빠져서 허우적거릴 수 있다. 사람들은 흔히 자신이 겪은 것만이 유일한 현실이라고 생각하지만, 수없이 많은 사람만큼이나 다양한 현실이 있다. 그래서 더 많은 현실을 접할수록 사람들을 더 잘 이해하게 된다.

 

블랙스톤이 추구하는 가치 - 적대적인 환경에서의 우호적인 거래

블랙스톤을 출범시킬 때부터 피트와 나는 적대적인 거래, 즉 상대 기업의 동의 없이 오로지 우리의 이익을 위해 기업을 인수하거나 합병하는 거래는 절대로 하지 말자고 약속했다.

기업을 매수한 뒤 오로지 이익만을 좇아 비용을 낮추고 돈을 빼내가면 결국 기업은 무너지고 만다. 그러면 직원과 가족은 물론이고 그 회사가 속한 공동체까지 상처를 입는다. 당연히 우리의 명성도 추락하고 품위 있는 투자자들은 발을 뺄 것이다.

그러나 매수한 기업을 보다 우량한 회사로 개선하는 데 투자한다면 직원들은 회사를 더 튼튼하게 만듦으로써 이득을 볼 뿐만 아니라 투자회사의 명성도 높아져서 장기적으로는 훨씬 큰돈을 벌 수 있다.

 

2006년 가을의 어느 월요일, 뉴욕 사무실의 회의실

- 2008년 금융위기의 조짐이 나타나기 시작함

 

회의 주제가 스페인으로 옮겨갔는데, 스페인은 우리가 여러 구역에 걸친 콘도미니엄을 매수하는 사업을 추진하는 지역이었다. 그런데 현재 스페인 남부에서 건설 작업이 얼마나 많이 진행되는지, 독일에 있는 인력 대부분을 그쪽으로 이동시키고도 모자랄 정도라고 누군가가 말했다. 개발업자들은 수요와 공급의 기본적인 법칙을 완전히 무시하고 있었다.

어떤 목소리가 불쑥 끼어들었다. "인도에서도 똑같은 현상이 나타나고 있습니다. 미개발 토지의 가격이 18개월 만에 10배로 뛰었습니다. "방금 누구죠?" 회의실 안에는 없었고 주인공은 인도에서 부동산 투자를 담당하고 있는 투린 파리크로 모니터에 연결되어 있었습니다.

"지난 18개월 동안 인도는 땅값이 10배나 올랐습니다. 가격은 이미 올라도 너무 올랐습니다. 사람들이 완전히 미쳐버린 상황입니다.

 

그날 우리는 스페인의 콘도미니엄 투자를 하지 않기로 결정했다. '인도의 땅값 상승이 스페인에 있는 콘도와 무슨 상관이 있다고?' 점점 글로벌화되는 경제 상황에서는 있습니다.

 

그다음 주에 나는 팜비치에 있는 집에서 아침을 먹으며 신문을 보고 있었다. 팜비치의 주택 가격이 25% 상승했다는 기사가 눈에 들어왔다. 팜비치의 인구성장률은 많아야 1년에 1% 혹은 2%였다. 그런데 지역 신문이 비정상적으로 과열된 지역의 부동산시장을 생생하게 묘사하고 있었다. 스페인, 인도와 마찬가지로 미국의 팜비치조차도 수요와 공급의 기본적인 법칙이 완전히 깨져버린 것이다.

 

다음 주 월요일 회의, "우리는 지금부터 주택에 절대로 손을 대지 않습니다."

 

변화하는 정보를 접하고 기존의 행동을 바꾸기란 어려운 일이다. 사람들은 기존의 관행이 잘 먹히고 있을 때는 행동을 바꾸려 하지 않는다. 귀에 들리는 불협화음은 무시해버리고 만다. 그들은 나쁜 소식에 위협감을 느끼며 변화의 불확실성과 이에 따르는 힘든 일들을 몹시 두려워한다. 이런 경향 때문에 사람들은 가장 능동적이고 유연하게 대처해야 할 바로 그 순간에 수동적이고 고집불통이 되어버린다.

 

인생은 충분히 길다. 어려움을 겪는 사람을 도우면 나중에 언젠가 전혀 기대하지도 않았던 방식으로 되돌아온다. 어려울 때 도움을 준 친구를 절대로 잊어서는 안 된다.

- 2008년, 믿었던 JP모건은 도움을 거절했고 크게 기대하지 않았던 시티은행이 도우미로 나섰을 때

 

성공은 거만함과 무사안일주의를 낳으며 오로지 실수와 최악의 나쁜 일들을 통해서만 가치 있는 교훈을 배울 수 있다.

 

농부 블랙스톤

우리가 기업을 인수하고 부동산을 매입하는 것은 밭에 씨를 뿌리는 일과 같습니다. 씨를 뿌리고 물을 주면 싹이 나죠. 물론 아직은 농작물이 보이지 않습니다. 그러나 시간이 지나 이 싹이 자라 줄기를 올리고 잎이 커지고 마침내 나중에 작물이 영급니다. 그러면 농부는 매우 행복해지죠.

- 중국 주룽지 총리와의 대화, 2010년

 

금융은 매우 단순한 사업

어떤 사람이 당신에게 뭔가 새로운 것을 알아봐달라고 요청할 때 그가 그것을 알고 있는 지구상의 유일한 사람일 가능성은 '0'이다. 즉 당신이 그런 요청을 받는다는 건 거대한 기회가 다가왔다는 말이다. 그런데 당신에게 그런 요청을 하는 사람은 그 사실을 모른다. 그들은 그저 자기에게 필요한 것만 바라볼 뿐이다.

 

칭화 대학교

미국식 기부금 출연 방식으로 만들어진 학교. 1901년 중국은 의화단 사건을 진압하는 데 도움을 준 미국에 보상을 주기로 합의했는데, 당시 시어도어 루스스벨트 대통령은 그 보상금을 중국인 미국 유학생의 장학금으로 쓰라고 양보합니다. 이 자금으로 유학생들을 위한 예비학교가 설립되었고 이 학교가 칭화 대학교로 발전했습니다.

 

투기디데스의 함정

하버드 대학교의 역사학자인 그레이엄 엘리슨은 국제권력의 무게중심이 재조정되면 서구에서 아시아로 이동하는 이 과정에 함정이 하나 놓여 있다고 경고해왔다.

미국이 물러나고 중국이 올라설 때 두 강대국 및 이들에게 종속되어 있는 국가들은 그 현상이 수십년 동안의 역사 추세에서 벗어나는 것이기에 심한 울렁증을 느낄 것이다. 따라서 아주 사소한 오해나 분노 혹은 공격 행위가 모든 사람을 전쟁의 참화 속으로 몰아넣을 수도 있을 것이라고 주장했다.

BC 5세기 아테네의 융성이 스파르타를 위협했을 때 실제로 이런 일이 일어났다. 그래서 엘리슨은 장차 일어날 수도 있는 그 위험을 펠로폰네소스 전쟁사를 썼던 그리스 역사학자의 이름을 따서 '투기디데스의 함정'이라고 불렀다.

 

블랙스톤 개요

1985년 40만 달러로 시작해서 2019년 5,000억 달러가 넘는 자산을 보유하게 되었다.

2018년 현재 대략 200개의 기업을 소유하면서 50만명이 넘는 사람을 고용하고 총 1,000억 달러가 넘는 수익을 기록하며 2,500억 달러가 넘는 부동산을 소유하고 있다.

* 2022년 기준: 운용자산 9,500억불

 

칭화대 슈워츠먼 장학생 졸업식 연설 - 실패가 어떤 성공보다도 많은 것을 가르쳐줄 수 있다.

여러분이 경력을 어느 곳에서 시작하느냐는 전혀 상관이 없습니다. 여러분의 인생이 반드시 직선으로만 진행되지 않는다는 걸 깨닫는 것이 중요합니다. 세상이 도저히 예측할 수 없는 곳임을 알아야 합니다.

여러분처럼 재능이 넘쳐나는 사람들조차도 실패의 쓰라림을 맛보며 무릎을 끓을 때가 있습니다. 여러분은 살아가는 동안 많은 어려움과 시련을 겪을 것입니다. 이것은 피할 수 없는 진리입니다. 어려움과 시련에 무릎이 꺾일 때라도 여러분은 계속 앞으로 나아가려고 노력하고 또 앞으로 나아가야 합니다.

역경과 맞닥뜨렸을 때 역경 그 자체보다도 거기에 맞서 여러분이 보여주는 끈기가 여러분이 어떤 사람이 될지를 결정할 것입니다.

여러분이 가진 시간과 정력을 여러분이 즐기는 대상에 쏟아부어야 합니다. 탁월하려면 열정을 다해야 합니다. 어떤 특권을 누리겠다는 마음만 가지고 추구한다면 성공하기 어렵습니다.

여러분이 마음속에 품고 있는 꿈을 추구할 열정을 가지고 있다면, 여러분이 인내와 끈기를 가지고 있다면, 여러분이 다른 사람을 돕겠다는 헌신적인 마음을 가지고 있다면 반드시 풍성하고 보람찬 인생을 살 것이며 위대한 사람이 될 수 있는 기회가 언제나 여러분과 함께할 것입니다.