“에스피지, 두산로보틱스 상장 PER 반영…목표가 상향”-흥국

흥국증권은 11일 에스피지에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존에서 3만9000원에서 4만8150원으로 상향했다. 전 거래일 종가는 4만1850원이다.

최종경 연구원은 “두산로보틱스의 10월초 코스피 신규 상장을 앞두고, 관련 기업들의 주가 상승세가 재점화된 상황”이라며 “국내 유일의 SH·SR·유성감속기 모두 양산 가능한 로봇 핵심 부품의 경쟁력을 반영해 목표 주가수익비율(PER) 38.4배(두산로보틱스 상장 PER)를 적용했다”고 설명했다.

2분기 에스피지 매출액은 전년 동기 대비 14.8% 감소한 1014억원, 영업이익은 같은 기간 22.7% 줄어든 48억원을 기록했다.



그는 “어려운 업황에도 정밀감속기를 비롯해 클린룸용 FFU, EFU 관련 제품군 등의 개발과 해외 시장 투자를 확대해 지난 분기까지 6~7%대까지 기록했던 분기 영업이익률은 4%대로 감소했다”고 말했다.

이어 “유성감속기는 SH, SR감속기 시장만큼이나 국산화 대체에 대한 수요가 높고, 로봇, 반도체, 2차전지, 디스플레이 산업 전반적인 넓은 적용도 매력적”이라며 “웨어러블 엑츄에이터 개발 등 로봇 산업의 적용에 관심이 집중되고 있다”고 밝혔다.

그러면서 “에스피지의 주식은 올해 143%의 주가상승률(YTD)을 기록했다”며 “올해 증시 전반적인 로봇주의 주가 상승세가 뚜렷했는데, 두산로보틱스 상장을 앞두고 9월 관련 기업들의 주가 상승세가 재점화된 상황”이라고 덧붙였다.