“화승엔터프라이즈, 실적 부진 이미 반영…2Q부터 반등”-이베스트

이베스트투자증권은 23일 “화승엔터프라이즈”에 대해 오는 2분기부터 반등을 기대한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만3000원을 그대로 유지했다.

이베스트투자증권에 따르면, 화승엔터프라이즈의 1분기 매출은 전년 동기 대비 3.0% 줄어든 3650억원, 영업이익은 같은 기간 43.7% 증가한 99억원을 기록할 전망이다.

오지우 연구원은 “영업이익단에서 높은 성장률을 달성할 수 있을 것으로 보이지만, 전년 낮은 기저 영향임을 감안해야 한다”면서 “달러 기준 주문자상표부착생산(OEM) 매출액은 10.2% 성장할 것으로 추정된다”고 밝혔다.



하반기로 갈수록 업황이 반전되며 실적 개선 폭이 커질 것으로 내다봤다.

오 연구원은 “2분기 매출은 전년 동기 대비 4.3% 감소하겠지만, 2018~2021년 보다는 아주 높은 수치”라며 “3분기와 4분기 예상 매출은 전년 동기 대비 각각 13.6%, 27.2% 성장할 것”으로 전망했다. 3~4분기는 아디다스가 재고 소진 이후 계절적 성수기를 앞두고 본격적인 재고 비축 기간에 돌입해 물량 증대와 함께 가동률 개선이 가능할 것으로 봤다.

이어 “신임 CEO하에서 스포츠화 신제품 추가에 따른 믹스 개선 효과도 더해지면서 분기를 거듭할수록 높은 성장률이 예상된다”며 “전방 업황 및 아디다스 실적 부진에 대한 우려는 이미 반영돼 왔기 때문에 추가적인 주가 하락은 제한적”이라고 판단했다.