원익머트리얼즈의 밸류스코어는 100점 만점에 81.1점이다. 이는 상위 2.8%에 속하는 점수다. 세부 항목 중에서는 △성장성 95점 △수익성 100점 △최근 분기 실적 84점으로 높은 점수를 기록했다.
참고로, 밸류스코어는 아이투자 스톡워치(stockwatch.co.kr)에서 제공하는 서비스다. 종목을 다섯 가지 항목으로 분석해 점수를 부여한다.
[그림] 밸류스코어
(자료: 아이투자 스톡워치)
회사의 매출액은 꾸준히 증가하는 모습을 보였다. 이 흐름에 따라 영업이익과 순이익도 계속 상승하는 모습을 보였다. 다만, 순이익은 비교적 변동성이 큰 모습을 보였다.
[그래프1] 실적 차트(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
지난해 3분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 16.4%, 13%를 기록했다. 최근 영업이익률은 안정적인 모습을 보인 가운데, 순이익률은 크게 오르내리는 모습을 보였다.
[그래프2] 이익률 차트(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
비용 구조를 알 수 있는 매출원가율과 판관비율 차트를 보자. 작년 3분기 연환기준 매출원가율은 70.7%를 기록했다. 이 원가율은 2018년 3분기 63.7%에서 꾸준히 상승하는 모습을 보였다.
한편, 판관비율은 2019년 3분기 18.1%부터 꾸준히 하락해 12.9%에 도달했다.
[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
최근 매출 대비 재고자산 비중이 크게 늘어난 특징을 가진다. 이 비중은 2021년 2분기 10.2%를 기록한 이후 상승해 현재 33.6%에 달한다.
[그래프4] 재고자산 추이(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
최근 실적 기준 자기자본이익률(ROE)은 13.9%를 기록했다. 이는 5년 평균 11.5%대비 높은 수준이다. 한편, 20일 기준 주가순자산배수(PBR)는 5년 평균 1.12배보다 낮은 0.86배를 기록했다.
두 지표의 흐름을 살펴보면, ROE는 2020년 2분기 이후 상승하는 모습을 보였으나, PBR은 2021년 1분기 이후 하락하는 모양새다.
[그래프5] ROE&PBR(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
듀퐁분석을 통해 ROE 변화의 특징을 살펴보면, 순이익률은 하락한 가운데 총자산회전율과 재무레버리지가 상승하며 ROE의 상승을 이끈 것으로 보인다.
[그래프6] 듀퐁분석(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
작년 3분기 기준 부채비율과 유동비율은 각각 32.1%, 179.6%를 기록했다. 보통 두 비율은 각각 100% 이하, 100% 이상일 때 재무 구조가 튼튼하다고 말한다. 이에 원익머트리얼즈의 재무 안전성은 높다고 할 수 있다.
다만, 계속 하락한 유동비율에 대해서는 지속적인 관찰이 필요해 보인다.
[그래프7] 부채비율과 유동비율(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
2022년 3분기 회사의 차입금은 큰 폭으로 증가한 것으로 나타났다. 이에 차입금 비중도 15%까지 치솟았다. 다만, 차입금 비중 15%는 재무 안전성을 위협할 정도의 수준은 아닌 것으로 해석된다.
[그래프8] 차입금과 차입금 비중(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
또, 이자보상배율이 115배로, 회사가 번 영업이익으로 이자를 감당하는데 무리가 없는 편이다.
[그래프9] 이자보상배율(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
주가와 순이익 지수의 흐름을 살펴보면, 순이익 지수는 2020년 2분기 저점을 찍은 후 현재까지 꾸준히 상승하는 모습을 보였다. 한편, 주가는 작년 5월 이후 하락했다가, 9월을 기점으로 반등에 성공했다. 다만, 최근에는 그 반등세가 다소 누그러진 모양새다.
[그래프10] 주가&순이익지수(연환산)
(자료: 아이투자 스톡워치)
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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