ÆíÁýÀÚÁÖ | ÆíÁýÀÚÁÖ: ¾Æ·¡ ±ÛÀº ¾ÆÀÌÅõÀÚ Æ¯¾à ¹ë·ù¿öÅ©(valuewalk.com)ÀÇ 2023³â 2¿ù 15ÀÏÀÚ ±ÛÀÔ´Ï´Ù. ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ ÀǰßÀº ÀúÀÚ °³ÀÎÀÇ °ÍÀÔ´Ï´Ù. ÅõÀÚ ÆÇ´Ü¿¡ µû¸¥ Ã¥ÀÓ ¿ª½Ã ÅõÀÚÀÚ °³Àο¡°Ô ÀÖ½À´Ï´Ù.
³ª´Â Áö³ µÎ ´Þ µ¿¾È ±ÁÈ÷Áö ¾Ê°í °¼¼·ÐÀ» ÁÖÀåÇß´Ù. ÀÌ´Â ¾î¶² »ç¶÷µé¿¡°Ô´Â »ç¹µ °Å½½¸®´Â ÀÏÀ̾úÀ» °ÍÀÌ´Ù. »ç½Ç, À۳⠰°Àº ²ûÂïÇÑ ÇÑ ÇØ¸¦ º¸³½ ÈÄ¿¡´Â ´©±¸µµ °¼¼·Ð¿¡ ±Í¸¦ ±â¿ïÀÌ·Á ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ±×·¯³ª »óȲÀÌ º¯Çß´Ù. ±×·³¿¡µµ ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀº ÀÛ³âÀÇ ¾à¼¼ÀåÀÌ ³¡³µÀ» °¡´É¼ºÀ» ¹Þ¾ÆµéÀÌÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. À̵éÀº ÁֽĽÃÀåÀÌ ÈξÀ ´õ Ç϶ôÇÒ °ÍÀ¸·Î È®½ÅÇÑ´Ù. À̵éÀº ¡°ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀº ¿©ÀüÈ÷ ³Ê¹« ³ô°í, °æ±â´Â º¸´Ù ºü¸¥ ¼Óµµ·Î ħü ±¹¸éÀ» ÇâÇØ °¡°í ÀÖÀ¸¸ç, ¿¬¹æÁغñÀºÇàÀº ±Ý¸®ÀλóÀ» ³¡³»Áö ¾Ê¾Ò´Ù¡±°í ÁÖÀåÇÏ´Â °Í °°´Ù.
À̵éÀÌ ÀÌ·¸°Ô ÁÖÀåÇÏ´Â ÀÌÀ¯´Â ÃæºÐÈ÷ ÀÌÇØÇÒ¸¸ÇÏ´Ù. ¹°·Ð, Áö±Ý °ÆÁ¤ÇÒ °ÍÀº ¸¹´Ù. ±×·±µ¥ »ç½Ç»ó °ÅÀÇ ¸ðµç ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¶È°°Àº °ÆÁ¤À» Çϰí ÀÖÀ¸¸ç, µû¶ó¼ ÃÖ¾ÇÀº ÀÌ¹Ì ½ÃÀå °¡°Ý¿¡ ¹Ý¿µµÇ¾úÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.
¸Å¸ÅÀڷμ ³ª´Â ´Ù¾çÇÑ ¿©·¯ ÁÖÀå¿¡ »ç·Î ÀâÈ÷±â º¸´Ù´Â Áֽİú ¿©Å¸ ÀÚ»êµéÀÇ °¡°Ý ¿òÁ÷ÀÓÀ» º¸°í ±×°ÍÀÌ ¹«¾ùÀ» ¸»ÇÏ´ÂÁö »ìÆìº¸´Â ÆíÀÌ´Ù.
±×¸®°í Áö±Ý ³»°¡ ¸ñ°ÝÇϰí ÀÖ´Â °¡°Ý ¿òÁ÷ÀÓÀº °¥¼ö·Ï ³ª¸¦ ´õ¿í °ÇÑ °¼¼·ÐÀÚ·Î ¸¸µé¾î ÁÖ°í ÀÖ´Ù. ±× ÀÌÀ¯¸¦ ¼³¸íÇϰí, °ü½ÉÁ¾¸ñ¿¡ Ãß°¡ÇØ¾ß ÇÒ 6°³ ÁÖ½ÄÀ» ¼Ò°³Çϵµ·Ï ÇϰڴÙ.
ÃÖ°í ½ÇÀûÀÇ ½ÃÀå ÁÖµµÁÖ´Â?
• ÇöÀçÀÇ ½ÃÀå »óȲ¿¡ µü ¸Â´Â ½ÃÀå ÁÖµµÁÖ´Â ¹«¾ùÀϱî?
¡°¼øÈ¯(rotation)¡±À̶õ ¸»À» µé¾îºÃÀ» °ÍÀÌ´Ù. ¼øÈ¯Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÁֽĽÃÀåÀÇ ÇÑ ºÎ¹®¿¡¼ ´Ù¸¥ ºÎ¹®À¸·Î ÀÚ±ÝÀ» ¿Å±â´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. À̸¦ ¼øÈ¯À̶ó°í ÇÏ´Â °ÍÀº ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÀÚ±ÝÀÌ Àαâ ÀÖ´Â ¾÷Á¾µé¿¡¼ ±× µ¿¾È µÚóÁ³´ø ¾÷Á¾µé·Î Èê·¯ µé¾î°¡±â(¼øÈ¯Çϱâ) ¶§¹®ÀÌ´Ù.
ÀϹÝÀûÀ¸·Î ÀÚ±ÝÀº ¾à¼¼Àå ±â°£¿¡´Â À¯Æ¿¸®Æ¼, ÇコÄɾî, Çʼö¼ÒºñÀç °°Àº ¡°¹æ¾îÀû¡± ¾÷Á¾À¸·Î Èê·¯ µé¾î °¡°í, °¼¼Àå ±â°£¿¡´Â ±â¼úÁÖ¿Í ÀÓÀǼҺñÀç Áֽĵé·Î Èê·¯ µé¾î°¡´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù.
¿äÄÁ´ë, ¾î¶² ÁֽĵéÀÌ ½ÃÀåÀ» ÁÖµµÇϰí ÀÖ°í ¾î¶² ÁֽĵéÀÌ µÚóÁö°í ÀÖ´ÂÁö¸¦ º¸¸é, Áö±Ý ½ÃÀåÀÌ ¾î¶² »óȲÀÎÁö¿¡ ´ëÇØ ¸¹Àº °ÍÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù.
ÀÌ·± Ãø¸é¿¡¼ º¼ ¶§, ¿ÃÇØ µé¾î Áö±Ý±îÁö ½ÃÀå »óȲ¿¡ ÀûÇÕÇÑ ÁֽĵéÀÌ ½ÃÀåÀ» »óȸÇÏ´Â ½ÇÀûÀ» ³»¿Ô´Ù. ¾Æ·¡ ±×¸²Àº S&P 500À» ±¸¼ºÇϰí ÀÖ´Â 11°³ ¾÷Á¾ÀÇ ¿ÃÇØ ½ÇÀûÀ» ³ªÅ¸³½ °ÍÀÌ´Ù.
(2023³â ÇöÀç±îÁö S&P 500 11°³ ¾÷Á¾ÀÇ »ó´ë ½ÇÀû)

¿ÃÇØ Áö±Ý±îÁö ÃÖ°íÀÇ ½ÇÀûÀ» ³½ ¾÷Á¾Àº ³ÝÇø¯½º(NASDAQ--NFLX), ¸ÞŸ Ç÷§Æû(NASDAQ--META) µîÀÌ Æ÷ÇÔµÈ Åë½Å¼ºñ½º¾÷Á¾(NYSEARCA--XLC)°ú ȨµðÆ÷(NYSE--HD)¿Í ³ªÀÌŰ(NYSE--NKE)°¡ Æ÷ÇÔµÈ ÀÓÀǼҺñÀç¾÷Á¾(NYSEARCA—XLY) ÀÌ´Ù. ¿ÃÇØ µé¾î ÀÌ µÎ ¾÷Á¾Àº °¢°¢ 18.6%¿Í 17.5% »ó½ÂÇß´Ù. ¿ÃÇØ ÃÊ ³ª´Â Åë½ÅÁÖ°¡ 2023³âÀÇ Å« ½ÂÀÚ°¡ µÉ °ÍÀ̶ó°í ¿¹ÃøÇÑ ¹Ù Àִµ¥, Áö±Ýµµ ÀÌ·± ¿¹Ãø¿¡´Â º¯ÇÔÀÌ ¾ø´Ù.
¹Ý´ë·Î, ¿ÃÇØ Áö±Ý±îÁö ÃÖ¾ÇÀÇ ½ÇÀûÀ» ³½ ¾÷Á¾Àº Çʼö¼ÒºñÀç(NYSEARCA--XLP), ÇコÄɾî(NYSEARCA--XLV), ±×¸®°í À¯Æ¿¸®Æ¼(NYSEARCA--XLU) ¾÷Á¾ÀÌ´Ù. ¾Õ¼ ¸»ÇÑ ´ë·Î À̵éÀº °æ±â¹æ¾îÀû ¾÷Á¾À̸ç, ÅõÀÚÀÚµéÀº ÁֽĽÃÀåÀ̳ª °æÁ¦°¡ °ÆÁ¤µÉ ¶§ ÀÌ·± ÁÖ½ÄÀ¸·Î ¸ô·Á°¡´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù. ±×·±µ¥ Áö±ÝÀº ÀÌ·± ÀÏÀÌ ¹ú¾îÁöÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. ±× ´ë½Å ÅõÀÚÀÚµéÀº ÀÓÀǼҺñÀç¿Í ±â¼úÁÖ, ±×¸®°í À۳⿡ Å©°Ô Ç϶ôÇß´ø Åë½ÅÁÖ¸¦ ¸Å¼öÇϰí ÀÖ´Ù.
ÀÌ´Â ¸®½ºÅ©¸¦ ºÎ´ãÇÏ´Â À§ÇèÀÚ»ê ¼±È£ ÇൿÀε¥, ÀÌ´Â Á¤È®È÷ °¼¼Àå¿¡¼³ª º¼ ¼ö ÀÖ´Â °¡°Ý ¿òÁ÷ÀÓÀÌ´Ù.
±ú¾î³ª´Â ¼ºÀåÁÖ
• ¼ºÀåÁÖµµ º»°ÝÀûÀ¸·Î ±ú¾î³µ´Ù.
¼ºÀåÁÖ´Â Áö±Ý °¡Àå »¡¸® ¼ºÀåÇϰí ÀÖ´Â ±â¾÷À» ¸»ÇÑ´Ù. À̵é Áß ¸¹Àº ±â¾÷ÀÌ ¾ÆÁ÷ ÀÌÀÍÀº ³»Áö ¸øÇϰí ÀÖÀ¸¸ç, ÀϺδ ¼ö³âÀÌ Áö³ ÈÄ¿¡³ª ÈæÀÚ ÀüȯÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù. ¶§¹®¿¡ À̵éÀº ÀÎÇ÷¹À̼ǰú ±Ý¸®»ó½Â¿¡ ¸Å¿ì ¹Î°¨ÇÏ´Ù.
¼ºÀåÁÖ´Â Àüü ½ÃÀåÀÌ °íÁ¡À» Ä¡±â ÈξÀ ÀüÀÎ 2021³â¿¡ °íÁ¡À» ÃÆ´Ù. ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¼ºÀåÁÖÀÇ º¥Ä¡¸¶Å© ÁöÇ¥·Î »ç¿ëÇÏ´Â ¾ÆÅ© À̳뺣ÀÌ¼Ç ETF(ARK Innovation ETF: NYSEARCA--ARKK)´Â S&P 500º¸´Ù 10°³¿ù ¾Õ¼±2021³â 2¿ùºÎÅÍ Ç϶ôÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù. ¿äÄÁ´ë, ¼ºÀåÁÖ´Â ÀÎÇ÷¹À̼ǰú ±Ý¸®ÀλóÀÌ ´Ù°¡¿À°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ½ÃÀåÀÇ ´Ù¸¥ ºÎ¹®º¸´Ù ÈξÀ ¸ÕÀú ¾Ë¾ÆÃ«´Ù.
±×·±µ¥, Áö±ÝÀº ±× ¹Ý´ë Çö»óÀÌ ¹ú¾îÁö°í ÀÖ´Ù. ¾çÁúÀÇ ¼ºÀåÁÖµéÀÌ ½ÃÀå »ó½ÂÀ» ÁÖµµÇϰí ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î¾÷ü ÀÎÅÇ(Intapp: NASDAQ--INTA)ÀÇ °æ¿ì, Áö³ 9¿ù ÀÌÈÄ 115% »ó½ÂÇß´Ù.
(ÀÎÅÇ: 9¿ù ÀÌÈÄ 115% »ó½Â)

½ÃÀå »ó½ÂÀ» ÁÖµµÇϰí ÀÖ´Â ¶Ç ´Ù¸¥ ¼ºÀåÁÖ ½¬ÇÁÆ®4 ÆäÀÌ¸ÕÆ®(Shift4 Payments: NYSE--FOUR)´Â 11¿ù ÀÌÈÄ 86% »ó½ÂÇß´Ù.
(½¬ÇÁÆ®4 ÆäÀÌ¸ÕÆ®: 11¿ù ÀÌÈÄ 86% »ó½Â)

¶Ç ´Ù¸¥ ¼ºÀåÁÖ ¼îÇÇÆÄÀÌ(Shopify: NYSE--SHOP)´Â 10¿ù ÀÌÈÄ 112% »ó½ÂÇß´Ù.
(¼îÇÇÆÄÀÌ: 10¿ù ÀÌÈÄ 112% »ó½Â)

ÀÛ³â Å©°Ô Ç϶ôÇß´ø ´Ù¸¥ ¸¹Àº ¼ºÀåÁֵ鵵 ¼ö°³¿ùÀÇ Á¶Á¤ ÆÐÅÏÀ» ¹þ¾î³ª ´Ù½Ã »ó½Â¼¼·Î ÀüȯÇß´Ù. ±×·± ¼ºÀåÁÖµé Áß¿¡¼ ³ª´Â ´ÙÀ½ 6°³ Á¾¸ñÀ» ¸é¹ÐÈ÷ °üÂûÇϰí ÀÖ´Â ÁßÀÌ´Ù.
• ÇÁ·¹½Ã¿÷½º(Freshworks: NASDAQ--FRSH): ±â¾÷ ´ë»ó Saas ¼Ö·ç¼Ç Á¦°ø
• ÇÁ·ÎÄÚ¾îÅ×Å©³î·ÎÁö½º(Procore Technologies: NYSE--PCOR): Ŭ¶ó¿ìµå ±â¹Ý °Ç¼³°ü¸® ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î Á¦°ø
• ÇöóÀÌ¿ÍÀ̾î(Flywire: NASDAQ--FLYW): ±Û·Î¹ú °áÁ¦Áö¿ø ¹× °ü·Ã ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î Á¦°ø
• ¸®½ºÅ°ÆÄÀ̵å(Riskified: NYSE--RSKD): ÀüÀÚ»ó°Å·¡ º¸¾È ¼Ö·ç¼Ç Á¦°ø
• ÄÜÇ÷ç¾ðÆ®(Confluent: NASDAQ--CFLT): µ¥ÀÌÅÍ ÀÎÇÁ¶ó µðÀÚÀÎ
• À§ºê Ä¿¹Â´ÏÄÉÀ̼ǽº(Weave Communications: NYSE--WEAV): Áß¼Ò±â¾÷À» À§ÇÑ °í°´ Ä¿¹Â´ÏÄÉÀÌ¼Ç ¹× Âü¿© ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î Ç÷§Æû
´õ ¸¹Àº »ç·Ê¿Í ±â¾÷µéÀ» ¼Ò°³ÇÒ ¼ö ÀÖÁö¸¸, ³»°¡ ¸»ÇϰíÀÚ ÇÏ´Â ¿äÁ¡Àº ¼ºÀåÁÖµéÀÌ 1³â¿© ¸¸¿¡ óÀ½À¸·Î Áö¼ÓÀûÀÎ »ó½Â¼¼¸¦ º¸À̰í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ´Â Áö±Ý ¿ì¸®°¡ ¾î¶² ½ÃÀå »óȲ¿¡ ÀÖ´ÂÁö¿¡ ´ëÇØ ¸¹Àº °ÍÀ» ¸»ÇØ ÁØ´Ù.
³ª´Â ¾à¼¼ÀåÀÌ ³¡³µ°í »õ·Î¿î °¼¼ÀåÀÌ ½ÃÀ۵Ǿú´Ù´Â Áö³ 1¿ùÀÇ ÆÇ´ÜÀ» ¿©ÀüÈ÷ ±»°Ô À¯ÁöÇÑ´Ù.
±×·¸´Ù ÇØµµ, Áö±ÝÀº °úµµÇÏ°Ô °ø°ÝÀûÀ¸·Î ³ª¼³ ¶§´Â ¾Æ´Ï¸ç, ÁÖ°¡°¡ ¾à¼¼ÀÏ ¶§ ÀÚ½ÅÀÌ ÁÁ¾ÆÇÏ´Â ÁÖ½ÄÀ» Ãß°¡ ¸Å¼öÇÒ °ÍÀ» ±ÇÇÑ´Ù. Áö³1¿ù ÀÖ¾ú´ø Å« »ó½Â Á÷ÈÄÀÇ ÀϽÃÀûÀÎ Ç϶ôÀº Á¤»óÀûÀÌ°í °Ç°ÇÑ °úÁ¤ÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. <³¡>
* Ãâó: Àú½ºÆ¾ ½ºÇÇÆ²·¯, <¸®½ºÅ©ÇìÁö(RiskHedge)>, ÃÖ°í ¸Å¸ÅÃ¥ÀÓÀÚ(Chief Trader), "The Truth No One Wants To Hear About Stocks," 2023³â 2¿ù 15ÀÏ, https://www.valuewalk.com/the-truth-no-one-wants-to-hear-about-stocks/