[스톡워치] 비엠티, V차트로 살펴보기

비엠티는 산업용 정밀 피팅과 밸브, 전기통신 자재를 생산하는 기업이다. 회사가 생산하는 제품은 국내외 조선, 해양플랜트, 발전(원자력), 반도체 등에 공급된다.

3분기 누적 기준 매출 비중은 피팅 54%, 밸브 32% 등이다. 또, 국내 시장에서 매출의 56%를, 수출로 44%의 매출을 올리고 있다.

비엠티는 아이투자 스톡워치(stockwatch.co.kr)에서 제공하는 밸류스코어에서 100점 만점에 79.7점을 받았다. 이는 상위 3.5%에 해당하는 점수다. 평가 기준 중 성장성(94점), 수익성(87점), 최근 분기 실적(100점)에서 높은 점수를 받았다. 다만, 배당매력과 안전성에서는 비교적 낮은 점수를 기록했다.



[그림] 밸류스코어

(자료: 아이투자 스톡워치)

비엠티의 실적은 장기간 증가하는 모습을 보였다. 영업이익과 순이익은 2020년 3분기 이후 감소세를 보이다 반등해 최근 급증세를 보였다.

[그래프1] 실적 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

영업이익과 순이익의 급증으로 수익성도 상승했다. 작년 3분기 연환산 기준 영업이익률과 순이익률은 각각 16.4%, 14.4%다. 이는 과거 10년 중 가장 높은 수준을 기록한 것이다.

[그래프2] 이익률 차트(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

이익률 상승 배경 중 하나는 판관비율 하락이다. 작년 3분기 연환산 기준 판관비율은 11.4%를 기록했다. 또, 이 비율은 최근 하락세를 보였다.

[그래프3] 매출원가율&판관비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

과거 회사의 자기자본이익률(ROE)은 등락을 거듭했다. 그러다 최근 순이익의 급증으로 과거 최고점이었던 10%를 넘어 18%에 도달했다.

주가순자산배수(PBR)는 최고 1.48배에서 최저 0.55배 사이를 오르내리는 모습을 보였다. 6일 종가 기준 PBR은 1.39배이며, 5년 평균 PBR 1.09배보다 높은 수준을 보인다.

[그래프4] ROE&PBR(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

ROE를 3가지 지표로 살펴보는 듀퐁분석 그래프를 보자. 듀퐁분석은 ROE 상승과 하락의 원인을 살펴볼 수 있다.

최근 비엠티의 ROE 상승은 순이익률과 재무레버리지의 상승이 원인임을 알 수 있다. 그리고, 재무레버리지의 상승은 회사의 재무 안전성과 연관되기 때문에, 그 흐름을 주의깊게 살펴 볼 필요가 있다.

[그래프5] 듀퐁분석(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 부채비율을 보면 2020년 2분기부터 급격히 상승한다는 사실을 확인할 수 있다. 최근 분기 기준 부채비율은 130.7%다. 한편, 같은 기간 유동비율은 162.8%를 기록했다.

[그래프6] 부채비율과 유동비율(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 이자발생 부채는 1013억원이며, 차입금 비중은 43%다. 일반적으로 차입금 비중이 40% 이상인 경우 부채 상황을 주의깊게 봐야한다. 또, 차입금이 증가하고 있는 추세라, 회사의 재무 안전성을 계속 확인할 필요가 있겠다.

[그래프7] 차입금과 차입금 비중(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

회사의 주가는 지난해 8월 30일 최고 1만8950원을 기록한 후 조정을 받는 모습을 보였다. 이후 주가는 상승과 하락을 반복해 1만5000원선에서 거래되고 있다.

순이익 지수는 2021년 3분기 저점을 찍은 후 반등해 급격히 상승했다. 이에 주가와의 차이를 많이 좁히는 모습을 보였다.

[그래프8] 주가&순이익지수(연환산)

(자료: 아이투자 스톡워치)

※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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