“SK하이닉스, 단기실적 부진 불가피…3Q부터 개선 전망”-DB

DB금융투자는 2일 SK하이닉스에 대해 글로벌 경기 침체로 인한 메모리 수요 감소로 단기실적 부진은 불가피하지만 오는 3분기부터 본격적으로 실적이 개선될 것으로 판단했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만원을 유지했다.

SK하이닉스의 지난해 4분기 매출액은 7조7000억원으로 2021년 동기 대비 37.8% 감소했으며, 영업손실은 적자전환한 1조7000억원으로 시장 기대치를 하회했다.

어규진 DB금융투자 연구원은 “4분기 경기 침체에 따른 IT수요 약세와 그에 따른 고객사의 강도 높은 재고 조정으로 메모리가격 하락 폭이 예상보다 확대됐기 때문”이라고 설명했다.



또 “급격한 메모리 가격 하락에 따른 6000억원 이상의 재고 자산 평가손실이 발생했고, 영업외 손익으로 키옥시아 금융상품 평가손실 및 낸드(NAND)관련 무형자산 손상이 2조5000억원 이상 발생하며 부진했다”고 말했다.

올해 1분기에도 고객사의 수요 둔화에 따라 메모리 가격 하락이 지속돼 매출액은 5조5000억원, 영업적자 2859억원으로 부진할 것으로 내다봤다.

어 연구원은 “급격한 가격 하락은 올해 IT 신제품의 메모리 탑재량을 증가시키며 신제품 출시가 본격화되는 3분기 이후 메모리 출하 증가를 유발할 것”이라며 “오는 3분기부터 분기 실적이 본격적으로 개선될 것”이라고 전망했다.

이어 “올해 투자 규모를 50% 이상 감축하고, 제품 믹스 및 장비 재배치 과정에서 자연적으로 생산량도 줄어들 것”이라며 “공급 감소가 진행되는 상황에서 낮아진 메모리 가격이 출하 증가를 유발하는 3분기 이후 메모리 업황 반등이 기대된다”고 밝혔다.