“동아에스티, 실적 안정성에 투자의견·목표가 올려”-유진

유진투자증권은 26일 동아에스티에 대해 실적이 안정적인 국면에 진입한데다 글로벌 임상 3상을 끝낸 스텔라라 바이오시밀러의 가치를 반영해 투자 의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로, 목표주가는 7만원에서 8만원으로 상향했다.

유진투자증권에 따르면, 동아에스티의 올해 매출액은 지난해 대비 8% 늘어난 6824억원, 영업이익은 같은 기간 134% 성장한 467억원으로 전망된다.

권해순 연구원은 “지난 2020년과 2021년 감소세를 보였던 동아제약은 지난해 이익 증가세로 전환하면서 실적 측면에서 안정적 국면으로 진입했다”고 평가했다.



또 “일본 메이지와 공동 개발한 스텔라라 바이오시밀러가 글로벌 임상 3상을 성공적으로 끝냈고, 2021년 인타스와 글로벌 판매 계약이 체결돼 있어 오는 2024년부터는 마일스톤 및 판매로얄티가 반영될 것”이라고 예상했다.

이어 “아직은 스텔라라 특허 만료 전이고 경쟁사들도 2024년 전후로 승인 신청을 진행 중이어서 지속적인 검토가 필요하다”면서도 “2024년부터 판매가 시작되면 이익 성장에 크게 기여할 것”이라고 밝혔다.

아울러 신제품 라인업 보강 전략과 수익성 관리가 강화돼야 한다고 짚었다.

권 연구원은 “동아에스티의 취약점은 외형 성장을 주도할만한 신제품이 부재하다는 것”이라면서 “지난해 3분기 실적에서 보여줬던 비용 통제에 의한 수익성 관리도 지속돼야 할 것”라고 말했다.

그는 “R&D 부문은 미국 뉴로보 파마슈티컬스의 지분 65.5%를 확보해 NASS·비만·당뇨 부문의 글로벌 임상을 진행할 예정”이라며 “올해 말에는 DA-1241의 임상 2상 중간 데이터를 확인 가능할 것”이라고 덧붙였다.