“한온시스템, 북미 EV 수혜에 투자의견·목표가 올려-유진

유진투자증권은 25일 한온시스템에 대해 지난해 4분기 영업이익률이 뚜렷하게 개선되며 올해 북미 고객사의 전기차(EV) 모델 출시가 본격화됨에 따라 수혜가 기대된다고 밝혔다.

이에 투자의견을 기존 ‘중립’에서 ‘매수’로, 목표주가를 1만500원에서 1만1000원으로 모두 상향 조정했다. 지난 20일 종가는 8760원이다.

한온시스템의 지난해 4분기 매출액은 2021년 동기 대비 18.1% 증가한 2조2700억원, 영업이익은 같은 기간 79.7% 성장한 1091억원으로 전망된다.



이재일 유진투자증권 연구원은 “러·우 전쟁으로 인한 독일 지역의 생산 차질, 유틸리티·운임 증가에 따른 비용 증가 등 부정적인 요인이 점차 완화되고 있다”며 “4분기 영업이익률은 4.8%를 기록해 전분기(2.8%)와 전년 동기(3.2%) 대비 뚜렷하게 개선될 것”이라 분석했다.

이어 “유럽연합(EU) 신차 시장 전망이 개선의 조짐을 보이고 있다”며 “자동차 시장 조사기관 LMC 오토모티브는 올해 서유럽 지역 신차 판매가 지난해 대비 8% 늘어난 1095만대에 달할 것으로 전망했다”고 말했다.

그는 “북미 고객사의 전기차(EV) 모델 출시가 본격화됨에 따라 수혜가 기대된다”며 “한온시스템의 전신인 비스테온은 원래 포드의 자회사로 미국계 완성차 업체 역시 한온시스템의 주요 고객사 중 하나”라고 밝혔다.

이 연구원은 “올해 매출액은 지난해 대비 4.5% 늘어난 8조9000억원, 영업이익은 52.9% 성장한 4000억원을 기록할 것”이라며 “유틸리티와 운임 관련 비용은 지난해 대비 1000억원 이상 절감될 수 있을 것”이라고 기대했다.