“두산밥캣, 4분기 성장세 전망”-IBK

IBK투자증권은 28일 두산밥캣에 대해 4분기에도 양호한 성장세가 기대된다고 밝혔다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 6만3000원을 유지했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “두산밥캣의 3분기 연결실적은 어닝 서프라이즈(깜짝 실적)를 기록했다”며 “볼륨과 믹스, 가격인상 효과가 인플레이션 비용 증가 요인을 크게 넘어서면서 영업이익 상승을 가져왔다”고 밝혔다.

이어 “4분기 매출액과 영업이익은 각각 16억9500만 달러, 2억900만 달러로 전년 동기 대비 각각 13%, 60% 늘어날 것”이라며 “영업이익률도 같은 기간 3.6%p(포인트) 증가한 12.3%로 전망된다”고 분석했다.



이 연구원은 “지난해 3분기부터 연결실적에 반영된 산업차량의 마진 상승이 눈에 띈다”며 “지난해 하반기 마진은 운송비 부담 등으로 0.9% 영업이익률에 불과했으나 올해는 1분기 2.5%, 2분기 6.9%, 3분기 9.8%로 영업이익률이 계단식 상승세를 보이고 있다”고 주목했다.

그는 “이는 북미에서 제조업 리쇼어링(생산기지 본국 회귀)에 따른 지게차 등의 산업차량 수요가 크게 증가하고 있기 때문으로 파악된다”고 말했다.

이 연구원은 “인플레이션과 금리 인상으로 전미주택건설업협회(NAHB) 지수가 하락하고, 모기지 금리가 급등하는 등 미국 주택 경기가 둔화되는 모양새지만, 두산밥캣의 매출 포트폴리오가 다양화된 점은 긍정적”이라며 “특히 비주택 부문인 산업차량, 농기계, 조경 등의 부문으로 다각화한 노력이 반영되고 있다”고 밝혔다.

그는 “콤팩트 장비에서의 높은 백로그와 낮은 딜러 재고, 높은 유가 수준으로 인한 포터블파워 수요, 미국 제조업 회복에 따른 산업차량 수요 증가를 감안할 때 양호한 실적이 이어질 것”이라고 덧붙였다.