숙향의 마지막 투자 편지(147)- 재미있는 주식투자 그리고 거짓말

재미있는 주식투자 그리고 거짓말

명성을 쌓는 데는 평생이 걸리지만 명성을 무너뜨리는 데는 5분도 걸리지 않는다.
이 말을 명심한다면 당신의 행동은 달라질 것이다.
- 워런 버핏

로널드 챈은 자신의 저서, [가치투자자의 탄생]에서 ‘가치투자는 재미없고 고리타분한 전략이 아니라 역동적이고 끊임없이 진화하는 전략이다.’라고 주장합니다.

저는 챈의 통찰까지는 따라갈 수 없지만, 주식투자는 재미있어야 한다는 생각만큼은 확고합니다. 은퇴 후의 생활비를 책임지고 이 세상에 사표 낼 때까지 해야 할 투자이므로 재미가 없어서는 안 되고 원리적으로 재미있을 수밖에 없기 때문이니까요. 시장이 늘 오르기만 하면 좋겠지만 때로는 예상치 못한 악재를 만나 빠지기도 하고 뜻밖의 호재를 만나 오르기도 합니다. 이런 재미 말고도 신중하게 분석해서 매수한 주식의 주가가 예상대로 오른다면, 그에 따른 성취감은 말할 나위도 없겠지요.

누누이 말씀드렸듯이 시장은 우상향이고 가치에 비해 싼 주식 역시 장기적으로 무조건 오르게 되어 있습니다. 우여곡절은 있을망정 결국 딸 거라는 것을 안다면, 그 게임을 즐기지 않을 이유가 없겠죠.

손절매를 매우 중요한 투자원칙으로 삼으면서 오로지 수익만을 추구하는 트레이더 중 다수는 즐기려는 생각이 덜해 보입니다. 잭 슈웨거의 [시장의 마법사들]에서 만난, 뛰어난 트레이더, 래리 하이트라는 지나치게 솔직합니다.

매매를 재미로 하나? 따려고 하지.

대부분의 투자자들은 시장을 이길 수 없으므로 인덱스펀드 투자가 최선이라고 주장하는 버튼 맬킬이 놀랍게도 투자는 재미있다고 합니다. 그의 말씀을 들어볼게요.

무엇보다도 중요한 점은 투자가 재미있다는 사실이다. 수많은 투자자들과 지성을 겨루어서 그 보상으로 자산을 늘리는 일은 재미있는 일이다. 투자 수익이 월급보다 빠른 속도로 쌓이는 모습을 보는 일은 짜릿하다. 제품과 서비스에 관한 새로운 아이디어를 배워서 투자방식에 혁신을 일으키는 일도 자극제가 된다. 성공적인 투자자는 대개 자연스런 호기심과 지적인 관심을 결합하여 더 많은 돈을 버는 균형 잡힌 사람이다.
- 버튼 맬킬, [시장변화를 이기는 투자]

(투자 재미라고는 1도 없는)인덱스펀드보다는 직접 투자할 주식을 선정하는 투자법을 얘기하는 것으로 보이죠? 맬킬은 그렇다 치고 우리 개인투자자들의 친구, 피터 린치는 투자는 재미와 즐거움 둘 다 주는 행위라고 말합니다.

열심히 노력하라. 투자는 마술이 아니다: 투자자들은 주식 거래가 재미있다는 것을 알지만, 그것이 투기는 아니다. 투기를 하면 거래가 꽤 빨리 끝난다. 몇 시간 안에 끝나기도 한다. 투자는 즐겁지만 투기는 불쾌할 수 있다.
- 피터 린치, 출처: 스콧 체프먼, [더 레슨]

세상에서 가장 재미있는 일이 주식투자라고 하는, ‘Tap Dancing to Work’, 워런 버핏을 빼먹으면 안 되겠죠. 버핏은 ‘하고 싶은 일만 하는 자유’를 주구장창 노래합니다.

나는 내가 하고 싶은 일을 합니다. 나는 1년에 단 5분도 하기 싫은 일을 하는 데 쓰지 않습니다. 다행스럽게도 내게는 그런 호사를 누릴 여유가 있습니다. 나는 다른 사람들이 무슨 일을 하든 신경 쓰지 않습니다. 나는 사람들을 좋아하고, 내 주변 사람들을 좋아합니다. 나는 그 사람들과 그들의 사업을 아낍니다. 물론 재미나게 살고 싶기도 합니다.
- 1986년 인터뷰, 출처: 앤드류 킬패트릭, [워렌 버핏 평전]

마지막 편지인 만큼 마무리를 잘하고 싶어 고민했는데, 차라리 이런 말씀을 드리기로 했습니다.

저는 제가 아는 범위 내에서 제 경험을 있는 그대로 들려드렸다고 장담합니다. 하지만 붕어 기억력 또는 어떤 이유로 의도하지 않은 거짓말을 했을 수도 있다고 생각합니다. 실적(?) 혹은 제가 인식하지 못한 무엇에서든 과장이 있지 않았을까, 하는 것이죠. 다행히 알베르 카뮈는 ‘과장’ 정도라면 봐줄 수 있다고 합니다. 조금은 맘이 놓이는데, 왜냐하면, 그 이상은 하지 않았을 것으로 자신하거든요^^

거짓말을 한다는 것은 단순히, 있지도 않은 것을 말하는 것만이 아니다. 그것은 특히 실제로 있는 것 이상을 말하는 것이고, 인간의 마음에 대한 것일 때는, 자신이 느끼는 것 이상을 말하는 것을 뜻한다. 한데 이런 정도는 삶을 좀 간단하게 하기 위해서 우리들 누구나 매일같이 하는 일이다.
- 알베르 카뮈, [이방인]

이 세상에서 가장 안정적이면서 가장 높은 수익률을 얻을 수 있는 투자 대상은, 제가 아는 한, 주식투자라는 것을 말씀드리고 싶습니다. 한편으로는 오늘까지 쓴 147통의 편지 중 어떤 한 구절만이라도 누군가의 심금을 건드렸다면 큰 보람이 될 텐데, 하는 (헛된)바람을 가져봅니다.

그동안 알게 모르게 격려해주신 여러분 그리고 끝날 날만 꼽고 있었을 여러분 모두, 안녕히 계세요.

숙향 배상

추신: 9월 레터 발송 일정에 착오가 있어서 하루치를 줄일 수밖에 없었습니다. 140번째 편지에서 예고했던 8개 주제 중, 뻔한 얘기라면서도 굳이 포함하고 싶었던, ‘투자-투기’를 뺐는데 차라리 다행이라는 생각이 드네요. 왠지^^

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