[i레터] 7월 마법공식 저PER·고ROE 30선

마법공식은 PER이 낮고 ROE가 높은 기업에 분산투자하는 방법입니다. PER은 현재 주가를 주당순이익으로 나눈 수치로, 주가가 1주당 이익의 몇 배에 거래되는지를 보여줍니다. PER이 낮다는 것은 주당 순이익에 비해 주식 가격이 낮다는 것을 의미합니다. 또 ROE는 주주의 이익이 늘어나는 속도를 말합니다. 주식의 성장성을 나타내는 지표로 ROE가 20%라면 주주의 이익이 매년 20% 늘어난다는 뜻입니다.

성장성이 좋은 주식을 주가가 낮을 때 사서 투자 수익률을 높이고 싶다면 마법공식에 관심을 가져보시기 바랍니다. 아이투자는 매월 초 마법공식에 맞는 기업 30선을 집계해 제공합니다.

[주요 선정기준]
- 2022년 1분기 실적, 2022년 7월 7일 종가
- 주재무 연결인 경우 지배주주 순이익 기준
- 최근 2년간 분기 순이익 적자 횟수 1회 이하
- 일시적 순이익 급증으로 PER이 낮을 가능성이 큰 종목 제외
- 관리, 거래정지 종목 제외



7월 마법공식 리스트에서 눈에 띄는 업종은 반도체입니다. 이번 달 리스트에서 지분율이 가장 높은 업종이며, 지난달 대비해서도 포함된 기업이 2개 더 늘었습니다. 포함된 반도체 업종 기업은 제이티, 유니퀘스트, DB하이텍, GST, 서플러스글로벌입니다. 이중 GST와 서플러스글로벌은 이번 달 새롭게 편입됐습니다.

GST는 반도체 제조용 장비인 '스크러버'와 '칠러'를 주로 생산·판매합니다. 7일 종가와 1분기 연환산 순이익(지배주주 지분) 기준 PER은 5.41배, ROE는 24.4%입니다. GST의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 572억원과 95억원으로 전년 동기 대비 15%와 12% 각각 감소했습니다. 국내 고객사향 생산 라인 납품이 지연됐기 때문입니다.

그러나 키움증권 오현진 연구원에 따르면 GST의 올해 실적 흐름은 상저하고가 예상됩니다. 지연된 물량 및 상반기 집중되었던 중화권 지역 수주가 하반기까지 반영되기 때문입니다. 친환경 트렌드에 따라 주요 제품인 스크러버와 칠러 수요도 계속 증가할 전망입니다. 오 연구원은 올해 GST의 연간 매출액을 전년 대비 15% 증가한 3053억원, 영업이익을 18% 성장한 546억원으로 예상했습니다.

서플러스글로벌은 반도체 전공정과 후공정 중고 장비 매입·매각 사업을 합니다. 1분기 연환산 기준 PER은 4.07배, ROE는 18.3%입니다. 1분기 매출액은 521억원, 영업이익은 83억원으로 각각 전년 동기 대비 29%와 7% 증가했습니다. 증권가에 따르면 서플러스글로벌은 반도체 장비 공급 부족으로 중고 장비 수요가 늘어나며 지난해부터 호실적을 시현했습니다. 그 가운데 주가는 작년 하반기부터 조정받아 PER이 개선됐습니다.

상상인증권 김장열 연구원은 서플러스글로벌을 글로벌 반도체 중고 장비의 매물과 주요 업체들의 투자내역을 실시간으로 추적할 수 있는 경제적 해자를 갖춘 업체로 평가했습니다. 이어 현재 업황이 하락세는 아니고 기업 자체의 중장기 성장 플랜 구체화가 빠를 경우 서플러스글로벌의 PER이 8~10배가 될 수 있다고 분석했습니다. 최근 글로벌 인플레이션과 전방 수요 우려를 반영해 김 연구원이 제시한 PER 목표 배수는 기존 목표 배수 8.9배에 할인율 15%를 적용한 7.5배입니다.

그 외 기타금융, 디스플레이장비, 전자장비·사무용전자제품 업종 기업이 각 3개씩 이름을 올렸습니다. 각 업종에서 이번 달 새롭게 포함된 기업은 DSC인베스트먼트(기타금융), 디바이스이엔지(디스플레이장비), 심텍홀딩스와 에스에이엠티(전자장비·사무용전자제품)입니다.