숙향의 투자 편지(106)- 포트폴리오 1년차 성과 점검

1년 전 연평균 10% 수익률에 도전했던 포트폴리오

작년 5월 6일, 6번째 편지에서 제 투자 조건에 맞는 주식으로 만든 포트폴리오를 공개한 적이 있습니다. 1년이 지난 시점에서 살펴보고 싶다는 생각이 들더군요. 누누이 말씀드렸듯이 (최소) 5년 이상 장기적으로 운용했을 때 연 10% 수익률은 가능하다고 보지만 겨우 1년이 지난 상태에서 포트폴리오의 유효성을 따지는 것은 (매우)성급한 자세입니다. 오늘 편지 내용은 제가 호기심을 이기지 못해 확인해본 것이므로, 여러분은 재미로 봐주셨으면 합니다.
* 5/5(목)이 편지를 쉬는 날이라 오늘 편지에 담았고 작성일은 4/30 기준입니다.

저는 목표수익률(금리의 2배)은 낮게 가져가지만 주식투자로 연 10%(배당수익률 4% + 시세차익 6%) 수익은 얻을 수 있다고 봅니다. 거듭 강조합니다! 매년 10% 수익률을 올릴 수 있다는 게 아니고 장기간(최소 5년 이상) 그리고 배당금을 재투자 하는 방식으로 운용하는 전제 조건을 충족해야 합니다.

포트폴리오 (2021-05-03 -> 2022-04-30)

* 20개 종목을 각각 5%씩, 동일비율로, 보유한 것으로 간주하고 계산했습니다.
* 20개 주식 편입일 평균 배당수익률(PDR)은 4.61% -> 실제 5.85%(세후 4.95%)로 27% 늘어났습니다.
- 3월 결산법인인 '신영증권'은 2021년 3월 집행된 배당금을 실제 배당금으로 추정했습니다.
* GS홈쇼핑은 GS리테일과 합병하면서 상호가 GS리테일로 변경되었습니다.
- 합병비율: 1주 당 4.2236834주
- 편입 당시 주가: 14만4700원 / 4.2236834 = 3만4259원으로 변경
* 세후 배당금 4.95% + 주가 상승 6.5%를 더하면 투자금은 11.4% 늘어났습니다.
* 같은 기간 Kospi지수는 3,127.20 -> 2,695.05로 13.8% 하락했습니다.
* 제가 제시했던 포트폴리오는 1년 동안 시장을 25.2%(11.4% + 13.8%) 이긴 것으로 나타났습니다.

포트폴리오 설명
1. 20개 종목 중 위로부터 10개 종목은 편입 당시 보유하고 있었고 다음 4개 종목은 이 포트폴리오를 만드는 과정에서 편입했습니다. 아래 6종목 중 삼성카드와 지투알은 이후 매수한 다음 지금도 보유하고 있지만 4개 종목은 끝내 매수하지 않았습니다.

2. 보유했던 주식 중 금화피에스시, 동아타이어, 디티알오토모티브, 영풍정밀, 4종목은 매도했고 지금은 보유하고 있지 않습니다.

3. 1년 전에 이 포트폴리오를 만들 때 이 포트폴리오의 가치를 다음과 같이 계상했는데, 당연히 매년 그렇게 수익을 올릴 수 있다는 게 아니라 장기적으로 운용했을 때 가능하다는 뜻입니다.

* 20개 주식 평균 PDR 4.86%(세후 4.1%) 배당수익률을 얻을 수 있습니다.
* 20개 주식 평균 PER 7.25: 연 13.8% 수익률이 나옵니다.
-> 따라서 이 포트폴리오로 기대할 수 있는 수익률은 2개 투자지표를 더한, 연 17.9%(배당수익률 4.1% + 기업가치 증가 13.8%)가 됩니다.

재미로 살펴보았지만 연 수익률 11.4%를 올렸고 시장(Kospi지수)을 25.2% 이겼습니다. 시장이 크게 상승한 다음 하락하는 과정에서 가치주들이 선방했던 덕을 보았고 겨우 1년 동안이지만 편안한 투자가 가능했다는 것을 확인할 수 있어서 다행입니다.

몇 주 내로 다음 1년을 운용할 포트폴리오를 만들어서 공유하려고 합니다. 최소한 내년까지 편지를 쓸 일은 없을 것이고 따라서 지금처럼 따져볼 일은 없겠지만 저 스스로는 (아마도)하게 될 것이므로 마음에 거리낌이 없는 포트폴리오를 만들어야겠지요.

5월 5일 목요일이 어린이 날이라 다음 주 화요일, 대통령 취임 다음날 편지로 찾아 뵙도록 하겠습니다. 꿀 같은 주중 휴일, 편치 않은 주식시장은 완전히 잊고서, 편히 쉬셨으면 합니다^^

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나도 한마디 (댓글 4개)

  1. 숙향
    숙향 | 22.05/03 08:57
    이미 매도한 4개 종목 중 하나인 '디티알오토모티브' 수익률이 매우 높습니다.
    그래서 실제 제 투자수익률(2021년 4월말 -> 2022년 4월말)을 확인해 보았는데, 총 투자자산 기준 대략 8.5% 수익률을 얻었음을 확인했습니다.
    저의 실제 운용 실적은 제시한 포트폴리오에 비해 약 3% 뒤졌음을 밝힙니다.
    역시 감정을 배제하는 퀀트 투자가 더 낫다는 뜻인가요^^
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  2. 연금고객
    연금고객 | 22.05/03 09:02
    퀀트투자가 매력이 있네요 저도 요즘 실감하고 있어요 역시 좋은 말씀이십니다 ^^
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    • 숙향
      숙향 | 22.05/03 10:27
      저는 '재미가 없다'는 한 가지 이유만으로도 퀀트 투자를 할 생각이 없습니다. 아직은^^
  3. T.F.S
    T.F.S | 22.05/03 15:06
    꼼꼼하게 정리해주셔서 감사합니다.
    저도 다음 1년을 위해서 기록을 남겨야겠다고 생각이 듭니다.

    따뜻한 봄 맞이 하시기 바랍니다^^
    답글쓰기
    • 숙향
      숙향 | 22.05/04 09:19
      운용하는 포트폴리오에 대한 평가는 가능하면 매월 그게 어려우면 분기에 한 번은 하는 게 좋다고 생각합니다. 사고 잊자는 방식의 장기투자 관점에서 이상하게 들릴지 모르지만 장기투자에 대한 오해의 소지가 있듯이 투자자산에 대한 평가를 너무 자주 하면 좋지 않을 거라는 생각도 오해라고 봅니다. 643
  4. 한니발의개척
    한니발의개척 | 22.05/07 21:16
    금융주관련이 9개네요..고배당주에 금융주가 많다는 건 동서양이 똑같은것 같습니다.
    답글쓰기
    • 숙향
      숙향 | 22.05/09 08:29
      수익(자본차익)을 쫒는 많은 돈들은 쉬운 방법을 좋아하지 않는 모양입니다. 1172

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