[i레터] 3월 마법공식 저PER·고ROE 30선

마법공식은 PER이 낮고 ROE가 높은 기업에 분산투자하는 방법입니다. 미국의 조엘 교수가 창안했고, 해당 방법으로 좋은 성과를 기록해 유명해졌습니다. 아이투자는 매월 초 마법공식에 맞는 기업 30선을 집계해 제공합니다.

[주요 선정기준]
- 2021년 3분기 실적, 2022년 3월 11일 종가
- 주재무 연결인 경우 지배주주 순이익 기준
- 최근 2년간 분기 순이익 적자 횟수 1회 이하
- 일시적 순이익 급증으로 PER이 낮을 가능성이 큰 종목 제외
- 관리, 거래정지 종목 제외


3월 마법공식은 지난 2월 마법공식과 비교해 동부건설, 계룡건설, 코나아이, 제이티가 신규로 편입됐습니다. 제외 종목은 남광토건, 피제이메탈, DL건설, AP시스템, 디와이파워입니다.

동부건설은 국내도급공사(건축, 토목, 플랜트)가 주 사업인 건설업체입니다. 작년 3분기 연결 누적 기준 건축, 토목, 플랜트 부문의 매출 비중은 52.9%, 25.6%, 0.9%로 건축 비중이 높습니다. 그 외 20%가량의 매출은 종속회사로부터 발생했습니다. 설계·감리 사업을 하는 동부엔지니어링, 부동산업을 하는 더파크 등이 비중 상위를 차지합니다.

동부건설은 지난 3일 지난해 실적을 정정한 재공시를 발표했습니다. 연결 기준 작년 매출액은 1조1448억원으로 전년 대비 2.33% 감소했습니다. 지난해 영업이익과 순이익은 각각 612억원, 1164억원으로 전년 대비 27.15%, 162.77% 증가했습니다. 회사 측은 타법인 지분 취득으로 지분법손익이 증가해 순이익이 전년 대비 크게 늘었다고 밝혔습니다.

새로 편입된 계룡건설도 건축·토목계약공사를 주로 하는 건설업체입니다. 작년 3분기 연결 누적 기준 건축계약공사가 58.88%, 토목계약공사가 24.7%의 매출 비중을 차지합니다. 지난해 계룡건설의 매출액, 영업이익, 순이익은 모두 전년 대비 증가했습니다. 작년 연결 기준 매출액은 2조5617억원으로 전년 대비 16.4% 늘었습니다. 지난해 영업이익과 순이익은 각각 2323억원, 1596억원으로 전년 대비 32.9%, 67.3% 향상됐습니다. 매출과 원가율이 개선되며 이익이 증가했고, 개발 사업 부문 이익도 늘었습니다.

코나아이는 스마트카드 관련 솔루션과 카드 결제 플랫폼을 제공합니다. 자체 개발한 IC칩을 탑재한 스마트카드 판매, 선불결제시스템인 코나머니 수수료 등에서 매출이 발생합니다. 코나아이는 2020년부터 전국 56개 지자체의 지역화폐를 운영하고 있기도 합니다. 지난해에는 카드 사업과 결제 플랫폼 등 전 사업부문 영업호조로 호실적을 기록했는데요. 작년 연결 기준 매출액은 1952억원으로 전년 대비 41.7% 증가했습니다. 지난해 영업이익과 순이익은 각각 478억원, 516억원으로 전년 대비 151.7%, 171.4% 두 배 이상 늘었습니다.

3월 마법공식 리스트에 가장 많이 포함된 업종은 5개 종목이 포함된 '건설 관련업'입니다. 지난달에 이어 두 달 연속 리스트 내 최다 지분을 확보했습니다. 동부건설, 계룡건설 외 코오롱글로벌, 진흥기업, 금호건설이 포함됐습니다. 다음으로 증권이 3개 종목으로 뒤를 이었습니다. 또한, 거래소에 속한 종목은 18개, 코스닥은 12개 종목이 리스트에 포함됐습니다.