“SK이노베이션, 지난해 4분기 실적 기대치 못미쳐”-SK

SK증권은 4일 SK이노베이션에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 하회했다며 목표주가를 기존 31만원에서 29만원으로 하향 조정했다. 다만, 정유 본업과 배터리 성장이 매력적이라며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

SK증권 박한샘 연구원은 “지난해 4분기 매출과 영업 손실은 각각 13조7000억원, 474억원을 기록해 시장 기대치(6893억원)을 하회했다”며 “정유 업황 자체는 우호적이었으나 임직원 자사주 지급과 유류세, 배터리·소재 부문 초기비용 등 일회성 비용이 반영돼 전분기 대비 감익했다”고 설명했다.

배터리 실적은 매출 1조원을 기록해 전분기 대비 30% 성장세를 시현했다. 박 연구원은 “손익 측면에서는 소재 비용의 증가, 공장 초기비용 여파 등에 부진했으나 SK온 자체의 성장성에는 변함이 없다”고 강조했다.



이어 “높아진 소재 가격(비연동)이 수익성 확보시기에 대한 불확실성 부여가 가능하나 올 1분기 헝가리, 미국의 신규 공장 가동으로 매출의 양적 성장은 지속될 것”이라고 내다봤다.

그는 “윤활기유와 화학 부문의 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가는 낮췄다”면서도 “견조한 정유 본업과 배터리 성장이 매력적”이라고 말했다.


<자료: SK이노베이션, SK증권>
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