현대코퍼레이션, 외형 확대를 통한 실적 ‘정상화’ - 하나

26일 하나금융투자는 현대코퍼레이션에 대해 외형 성장과 이익률 회복으로 실적이 정상화되는 중이라며 목표주가 2만5000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

하나금융투자 유재선 연구원은 “4분기 매출액은 1조원으로 전년 동기 대비 61.3% 증가할 것”이라며 “철강, 석유화학, 승용부품 등 주요 부문에서 유의미한 성장이 예상된다”고 밝혔다.

이어 “영업이익은 111억원으로 전년 동기 대비 75.4% 증가할 전망”이라며 “영업이익률은 1.1%로 전분기 대비 소폭 개선될 것”으로 예상했다.



유재선 연구원에 따르면, 현대코퍼레이션은 한마디로 외형 성장과 이익률 회복으로 실적이 정상화되는 중이다.

원가 상승분이 주요 제품 판매가격에 반영되고 고마진 대형 수주가 매출로 이어지면서 외형 성장에 따른 이익 증가가 담보될 것이라는 설명이다.

최근 컨테이너 운임이 다시금 상승하는 과정에서 물류비 부담 상승에 대한 우려 역시 실적에 미칠 영향은 제한적일 전망이다. 차후 단가 조정으로 물류비 전가와 이익 회수가 가능하기 때문이다.

또 자원사업 배당수익은 국제유가 강세로 증가하는 국면에 있어 순이익 안정에 기여하는 모습이다.

유 연구원은 “해외 주요 매출처 락다운 등으로 작년 상반기에는 실적흐름이 다소 부진했지만 점차 코로나 영향에서 벗어나는 모습”이라며 “2021년 실적 기저를 감안하면 2022년도는 유의미한 성장을 기대해볼 수 있다”고 덧붙였다.









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