20일 증권업계에 따르면 코스피 지수가 전일 대비 0.72% 상승한 2862.68로 마감한 가운데, 이를 기준으로 한 주식투자 기대수익률은 7.26%로 전일 대비 0.07%P 하락한 것으로 나타났다. 주식투자 기대수익률은 시장 PER의 역수로 계산한다.
또한 채권투자 기대수익률의 기준이 되는 국고채 3년 금리는 2.12%로 전일 대비 0.05%P 상승했다. 두 수익률 간의 차이(스프레드)는 4.08%로 전일 대비 0.14%P 줄었다 (기준금리는 오후 4시 기준).
스프레드가 커질수록 주식이 매력적이란 뜻이다. 스프레드에 따른 주식투자 전략은 주식과 현금 비중을 결정할 때 유용하다. 스프레드가 줄면, 주식 비중을 낮추고, 현금 비중을 높인다. 반대로 스프레드가 늘면 주식 투자 비중을 높이는 전략이 좋다.
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