[i레터] 마법공식 고ROE·저PER 30선 - 12월 1번째

마법공식은 PER이 낮고 ROE가 높은 기업에 분산투자하는 방법입니다. 미국의 조엘 교수가 창안했고, 해당 방법으로 좋은 성과를 기록해 유명해졌습니다. 아이투자는 매월 2회, 10일과 25일 전후로 마법공식에 부합하는 기업 30선을 집계해 제공합니다.

[주요 선정기준]
- 2021년 3분기 실적, 전 거래일(12/10) 종가
- 최근 2년간 분기 순이익 적자 횟수 1회 이하
- 일시적 순이익 급증으로 PER이 낮을 가능성이 큰 종목 제외
- 지배주주 순이익 기준
- 관리, 거래정지 종목 제외



12월 첫 번째 마법공식 30선을 살펴보겠습니다. 가장 높은 순위를 차지한 기업은 한라입니다. 직전 리스트 2위에서 이번 달 1위로 올라섰습니다. 3분기 연환산 순이익 기준 PER 1.7배, ROE 31.4%를 기록했습니다. 한라는 국내외 토목공사, 건축공사, 주택건설공사 등을 영위하는 종합건설업체로 마법공식의 단골손님입니다. 작년부터 매출액과 기타영업외손익이 개선되며 당기순이익이 큰 폭으로 증가했습니다.

2위는 금호석유가 차지했습니다. 직전 마법공식 1위에서 2위로 한 계단 내려왔습니다. 이번 달 주가 상승으로 PER이 직전 리스트의(11월 23일 종가 기준) 2.6배에서 2.9배를 기록했습니다. 금호석유의 10일 종가는 18만원으로 11월 23일 16만2500원 대비 11% 상승했습니다. ROE는 39.1%입니다.

이번 리스트에 새로 포함된 기업은 효성티앤씨, 랩지노믹스, 씨젠입니다. 반면 LX세미콘, 액토즈소프트, 시디즈는 명단에서 제외됐습니다. 총 30개 기업 중 거래소 종목은 21개입니다. 나머지 9개는 코스닥에 속합니다. 30개 종목의 평균 PER은 3.9배, 평균 ROE는 26.9%입니다.

마법공식 리스트에 한 번 선정된 종목은 오랜 기간 리스트에 포함되기도 합니다. 이유는 크게 두 가지입니다. 하나는 마법공식 종목이 꾸준히 좋은 실적을 내기 때문입니다. 또 다른 이유는 실적이 주가에 반영되기까지 '시차'가 존재하기 때문인데요.

현명한 투자자는 이 '시차'를 잘 활용하는 분일 가능성이 큽니다. 보통 '분할매수', '자본재배치', '종목 매력도 점검' 등으로 종목과 포트폴리오에 대해 계속 탐구해 기업이 가치를 인정받을 때를 준비하고 기다립니다. 여러분도 그런 현명한 투자자로서 위 리스트를 잘 활용하시길 바랍니다.