삼성생명, 오버행 종료...투자심리 개선 기대 -신한

신한금융투자가 삼성생명에 대해 오버행(잠재적 물량부담) 종료에 따른 수급 및 투자 심리 개선이 기대된다며 목표주가 11만원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

3일 신한금융투자 임희연, 최태용 연구원은 "전일 언론에 따르면 12월 1일 이서현 삼성복지재단 이사장의 보유 지분 1.73%가 블록딜 방식으로 처분됐다"며 "매각금액은 주당 6만2500원으로 11월 30일 종가 대비 약 4.5%의 프리미엄이 가산된 것으로 보도됐다"고 분석했다.

임 연구원은 "12월 1일자 수급을 살펴보면 은행 창구에서 347만6000주가 순매도되었으며, 기타법인과 외국인이 각각 288만8000주, 68만주를 순매수했다"며 "지난 10월 이서현 이사장이 보유 지분 1.73%에 대해 KB국민은행을 통해 유가증권 처분신탁을 체결했던 점을 감안하면 이번 거래는 오버행 종료로 추론된다"고 말했다.



또 "오버행 종료에 따른 수급 및 투자심리 개선이 기대된다"며 "특히 프리미엄이 부여된 점에 대해 긍정적으로 접근할 필요가 있다"고 덧붙였다.

그는 "프리미엄 산정근거는 알 수 없으나, 본질적인 기업가치 대비 최근 주가가 과도하게 하락했다는 점을 시사한다"며 "올 연말 DPS(주당배당금) 3900원, 배당수익률 5.9%까지 감안하면 주가는 하방 경직성을 확보한 것으로 판단된다"고 전했다.

이어 "내년부터 적극적인 보유 자산 교체매매가 재개될 것으로 예상됨에 따라 실적 정상화도 전망"되고 "내년 상반기 장기금리 상승에 대한 기대감이 유효한 가운데 높은 배당수익률과 더불어 안정적인 이익 창출력을 보유한 점은 명백한 투자포인트다"라고 부연했다.