SK텔레콤, 연환산 배당수익률 6.1% -대신

대신증권이 SK텔레콤에 대해 4분기 배당수익률이 연환산 기준 6.1%라며 목표주가 8만9000원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

1일 대신증권 김회재, 이지은 연구원은 "11월 29일 인적 분할 및 액면 분할 후 재상장했으나, 첫 거래일 시초가가 기준가 대비 14% 낮은 5만3400원으로 형성 후 첫날 8.4% 상승했고, 전일 5.9% 하락했다"고 분석했다.

김 연구원은 "지난 리포트에서 밸류에이션은 경쟁사들보다 높기 때문에 부담될 수 있다고 언급했으나, 전일 종가 기준 올해 PER(주가수익배율)은 12.2배로 부담스럽지 않고, 연환산 배당수익률은 6.1~7%이므로 현 주가는 저평가 수준이라고 판단한다"고 말했다.



또 "재상장하면서 올해 3분기 기준 분할 재무제표는 제시되지 않았기 때문에 실적 추정과 밸류에이션에 대해서는 다소 혼선이 있을 수 있지만, 배당정책은 명확하다"고 덧붙였다.

그는 "2021년~2023년 배당정책은 분기배당으로 실적 연동 및 최소 배당 보장한다"며 "올해 2분기부터 분기배당 정책을 도입하여 4분기 배당은 1분기 배당을 합산 지급하고 최소 DPS(주당배당금) 기준 4분기 배당은 1655원, 수익률 3.04%, 연환산 기준 6.1%다"라고 전했다.

이어 "5G의 28GHz 대역은 지난해 말에 대부분 손상처리했기 때문에 사용기간이 만료되는 2023년까지는 설비투자 감소 추세를 전망하고 4분기부터는 3사 공동망 투자를 시작했기 때문에 설비투의 하향 방향성은 명확하다"고 부연했다.





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