코리아써키트, PCB 믹스 효과...목표가 상향 -대신

대신증권이 코리아써키트에 대해 PCB(인쇄회로기판) 믹스 효과로 실적 서프라이즈를 기록했다며 목표주가를 1만8000원에서 2만5000원으로 상향했다.

16일 대신증권 박강호 연구원은 "3분기 실적의 서프라이즈 배경은 별도 기준, 반도체 PCB의 믹스 효과, 플립칩 계열 패키지 매출 비중 확대"라고 분석했다.

박 연구원은 "주기판은 삼성전자내 프리미엄 영역에서 점유율 증가로 전체 영업이익률이 추정치를 상회했고 연결기준, 인터플렉스의 흑자전환 및 시그네틱스의 이익 증가 등 영업이익은 전분기대비 큰 폭으로 증가했다"고 말했다.



또 "반도체 PCB(별도)는 미국 거래선향 기수주 물량의 매출 본격화 시작과 FC BGA(플립칩 볼그리드어레이) 및 FC CSP(플립칩 칩스케이패키지) 등 플립칩 계열의 매출 비중이 43%를 상회한다"고 덧붙였다.

그는 "주기판은 구조조정의 반사이익을 봤다"며 "삼성전자의 프리미엄 스마트폰향 비중 확대로 올해 3분기 기점으로 영업이익률이 확대됐고 내년도 높은 수준 지속 전망한다"고 내다봤다.

이어 "연결대상인 인터플렉스는 삼성전자의 폴더블폰인 갤럭시Z폴드 3 판매 증가로 디지타이저 PCB 매출확대로 올해 3분기 99억원의 영업이익을 시현했고 4분기 갤럭시 S22 울트라 모델향 디지타이저 매출도 반영되면서 흑자기조 유지했다"고 부연했다.

박 연구원은 "시그네틱스는 반도체 시장 성장 및 DDR5 효과로 성장 추세는 유효하다"고 짚었다.