하나머티리얼즈, 3Q 실적 서프라이즈 기록 -삼성

삼성증권이 하나머티리얼즈에 대해 3분기 실적이 서프라이즈를 기록했다며 목표주가 6만8000원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

21일 삼성증권 배현기 연구원은 "3분기 실적은 매출액 727억원으로 전년동기대비 49% 증가, 영업이익 244억원으로 전년동기대비 80% 증가를 기록했다"고 분석했다.

배 연구원은 "매출성장의 원인은 추정 대비 우호적이었던 실리콘 파츠 시장, SiC(실리콘카바이드)링 매출액이 예상을 상회, 미국 장비사향 매출 확장 호조 때문"이라며 "실리콘 파츠 자체의 예상보다 큰 성장에서 서프라이즈가 발생한 것으로 판단"한다고 말했다.



또 "미국 장비사향 실리콘 파츠 매출은 3분기부터 확장되기 시작했으며, 3분기에 신규고객사향 20억원, SiC링이 30억원 수준으로 2분기 대비 증가하며 변화된 펀더멘탈을 증명했다"고 덧붙였다.

그는 "투자자의 우려사항은 최근 급등한 원재료로 인한 이익 훼손 가능성이나 이 부문은 제한적이라고 추정"한다며 "매출액 대비 원재료비가 차지하는 비중은 10% 초반 수준이며, 주로 2~3년간의 장기계약을 체결하는 경우가 많기 때문"이라고 봤다.

이어 "연초 계약된 물량이 많으며 원재료비 10% 상승당 연간 약 30억원의 이익 하락이 발생하고 원가의 상승요인은 10% 수준으로 가정한다"며 "추가적인 업사이드를 위해서는 신규고객사향 매출 확장의 속도, 신규 아이템의 고객사 확장이 주요해야 한다"고 부연했다.

배 연구원은 "신규 고객사향의 경우 엔드유저 측면에서 국내고객사 외 중화권향까지의 확장이 기대되는 부분"이며 "신규아이템의 경우 현재 일본 T사로만 진입하고 있는 부분인데 연말~내년 상반기 내에 걸쳐 타 고객사로 퀄(승인) 진행 가능성 존재한다"고 전했다.

또 "이를 통해 내년 SiC 링의 추가 성장도 기대할 수 있다는 판단"이라고 설명했다.





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