KH바텍, 3Q 매출액 전기 대비 3배 이상 증가 예상 -IBK

IBK투자증권이 KH바텍에 대해 3분기 매출액이 전분기 대비 3배 이상 증가할 것으로 예상한다며 목표주가 3만원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

15일 IBK투자증권 김운호 연구원은 "매출액 증가는 조립 모듈 물량 증가가 원인으로 추정된다"고 분석했다.

김 연구원은 "AI 물량도 2분기 대비 증가할 것으로 예상하는데 이는 경쟁사의 라인 셧다운에 따른 반사 효과 영향으로 분석된다"고 말했다.



또 "3분기 영업이익도 2분기 대비 큰 폭으로 증가할 것"이라며 "매출액 증가에 따른 고정비 비중 하락 영향"이라고 덧붙였다.

그는 "폴더블 3분기 물량은 500만개에 근접한 수준일 것"이라며 "공급이 원활히 되지 않아 부품 확보에 대한 의지를 반영한 수준 일 것"이라고 전했다.

이어 "힌지 시장에 추가적인 참여자는 연내에 없을 것이며 Z 폴드가 Z 플립보다는 물량이 훨씬 많고 3분기와 4분기는 비슷할 것으로 예상한다"며 "최근 신규 라인 증설 효과는 3분기부터 발생한다"고 부연했다.

김 연구원은 "현 시점 관전 포인트는 힌지 물량 증가"이며 "국내 고객의 내년 물량과 2원화 여부로 점유율 등이 내년 실적에 가장 큰 변수가 될 것"이라고 설명했다.

또 "추가 고객 확보 여부도 변수인데 아직은 구체화된 내용은 없으나 가능성은 있어 보인다"며 "전기차 관련 부품은 아직도 진행형이고 해외 진출 관련 변수가 아직 남아 있다"고 짚었다.

3분기부터 폴더블 관련 실적이 본격화되고 지속적인 성장 동력으로 작용할 것으로 기대하고, 신제품 및 신규 거래선 확보를 통한 성장 잠재력을 보유하고 있다는 분석이다.

(자료: IBK투자증권)