클리오, 신규 라인업 호조 4분기 실적 개선으로 이어져 -하나

하나금융투자가 클리오에 대해 신규 라인업 호조는 4분기 실적 개선으로 이어질 전망이라며 목표주가 3만원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

8일 하나금융투자 박종대, 서현정 연구원은 "3분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 21%, 245% 증가한 610억원과 36억원 수준이 가능할 전망이다"고 분석했다.

박 연구원은 "H&B(헬스앤뷰티)와 온라인 채널 매출이 각각 전년동기대비 30%, 45% 성장하면서 실적 개선을 견인할 전망이다"며 "리뉴얼 프로아이팔레트를 비롯해 가을 신제품이 선전하고 있고 9월 올리브영 브랜드 데이 행사에서는 역대 최고 매출을 달성했다"고 밝혔다.



또 "온라인 매출은 국내도 좋지만 중국향 매출이 전년동기대비 3배 이상 증가했다"며 "대 중국 매출은 오프라인 매출을 합산해도 전년동기대비 120% 증가할 전망이다"고 내다봤다.

매출 증가에 의한 영업레버리지 효과로 영업이익률은 3.6%까지 상승할 것으로 추정했다.

그는 "3분기 실제품 호조는 4분기 실적 개선으로 이어질 전망"이라며 "계절적으로 성수기이며 재고 관련 비용을 분기별로 안분하고 있어 일회성 비용이 없기 때문에 영업이익규모는 전년동기대비는 물론 전기대비로도 증가할 수 있다"고 말했다.

이어 "클리오는 높은 브랜드력과 제품 개발 능력을 기반으로 사업구조를 개편하고 있다"며 "오프라인에서 온라인으로 매출 비중을 옮겨가고 있는데 클럽클리오 점포 수를 2분기 29개에서 3분기 19개, 연말 14개까지 축소할 방침이다"고 덧붙였다.

박 연구원은 "국내에서 해외로 넓히고 있는데 중국 티몰에서 타오바오 매장을 확대하고 있고 미국 아마존 매출은 올해 50억원에서 내년 100억원까지 늘릴 계획"이라며 "색조에서 기초로 확장하고 있고 구달, 더마토리, 힐링버드 매출 비중이 2019년 18%에서 올해 25%까지 상승할 전망이다"고 전했다.


(자료: 하나금융투자)